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Moody's muda perspectiva da Heidelberg Materials para positiva

Publicado 14.08.2025, 10:59
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Investing.com -- A Moody's Ratings confirmou as classificações de emissor de longo prazo Baa2 da Heidelberg Materials AG, alterando a perspectiva de estável para positiva, anunciou a agência de classificação na quinta-feira.

A ação de rating aplica-se às classificações Baa2 de notas seniores não garantidas do Euro Medium Term Notes da Heidelberg Materials, à classificação (P)Baa2 do programa MTN sênior não garantido e à classificação (P)P-2 de outro programa EMTN de curto prazo. A Moody's também confirmou classificações semelhantes para a subsidiária da empresa, Heidelberg Materials Finance Luxembourg S.A.

A perspectiva positiva reflete o perfil de negócios forte e diversificado da Heidelberg Materials, que tem sustentado um desempenho operacional robusto, superando as expectativas da Moody's nos últimos anos. A empresa conseguiu contornar com sucesso a pressão de volume na Europa e a inflação de custos resultante da guerra na Ucrânia através de poder de precificação e disciplina de custos.

Para os 12 meses encerrados em junho de 2025, a Heidelberg Materials entregou sua maior margem operacional ajustada pela Moody's (13,2%) e EBIT/ativos médios (9,3%) na última década, com ganhos adicionais esperados à medida que a empresa avança em sua iniciativa "Transformation Accelerator".

Desde a aquisição da Italcementi S.p.A. em 2016, a empresa reduziu significativamente sua alavancagem enquanto gerenciava crescimento e retornos aos acionistas. Sua alavancagem líquida reportada caiu para 1,2x em 2024, um mínimo de 10 anos. Em seu recente Capital Markets Day de 2025, a Heidelberg Materials restringiu sua meta de alavancagem líquida para cerca de 1,5x, abaixo do intervalo anterior de 1,5x-2,0x.

A Moody's espera que a relação dívida ajustada/EBITDA da empresa permaneça em torno de 2,0x até 2026, com fluxo de caixa retido ajustado para dívida líquida na faixa de 40%, assumindo aquisições anuais de aproximadamente €1 bilhão e crescimento contínuo do EBITDA para cerca de €4,7 bilhões em 2025 e €4,9 bilhões em 2026.

A agência de classificação observou que uma elevação poderia ocorrer se a Heidelberg Materials mantiver políticas financeiras levando a um fluxo de caixa retido ajustado pela Moody's para dívida líquida acima de 30% e dívida bruta/EBITDA abaixo de 2,5x de forma sustentada.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

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