Moody’s reafirma classificação Baa3 da Goldman Sachs BDC

A Moody’s Ratings reafirmou as classificações de emissor de longo prazo e de dívida sênior sem garantia Baa3 da Goldman Sachs BDC, Inc. (GSBD), juntamente com sua classificação (P)Baa3 para dívida sênior sem garantia. A perspectiva da classificação permanece estável.

A classificação Baa3 é baseada na avaliação independente ba1 da GSBD com um nível de elevação por suporte de afiliada. Isso reflete a expectativa da Moody’s de que a Goldman Sachs Group, Inc. (Nova York:GS), controladora indireta da gestora externa da GSBD, forneceria suporte se necessário.

A avaliação independente ba1 da GSBD reflete seu foco em investimentos sênior garantidos de primeira linha e alavancagem relativamente baixa em comparação com a maioria das empresas financeiras americanas classificadas. Embora a empresa de desenvolvimento de negócios (BDC) tenha uma meta de dívida-patrimônio de 1,25x, ela operou recentemente abaixo desse nível, com dívida líquida sobre patrimônio em 1,16x em 31.03.2025.

A empresa mantém uma forte composição de portfólio com 98% em empréstimos sênior garantidos, incluindo 96% em investimentos de primeira linha. No entanto, a GSBD enfrenta desafios com empréstimos em não acumulação mais elevados, em 4,6% pelo custo ou 1,9% pelo preço-justo em 31.03.2025, o que excede as medianas dos pares.

Embora a lucratividade central da GSBD tenha se beneficiado das altas taxas de juros, com receita líquida de investimento dos últimos 12 meses para ativos médios de 6,8%, sua receita líquida foi afetada negativamente por perdas na carteira de investimentos. Isso colocou sua relação de receita líquida para ativos médios gerenciados em 1,5%, abaixo da mediana dos pares.

O próximo vencimento da dívida da GSBD é uma nota sem garantia de US$ 500 milhões com vencimento em janeiro de 2026. A empresa tinha US$ 83 milhões em caixa e US$ 720 milhões disponíveis em sua linha de crédito rotativo em 31.03.2025, proporcionando capacidade para lidar com esse próximo vencimento.

A perspectiva estável da Moody’s reflete as expectativas de que a GSBD manterá seu foco em investimentos de primeira linha, sustentará boa receita líquida de investimento, refinanciará com sucesso o vencimento de seus títulos de 2026 e manterá a alavancagem em torno de 1,25x.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.