MGLU3: O que esperar do balanço do terceiro trimestre de 2025 de Magazine Luiza?
Investing.com - O Morgan Stanley aumentou seu preço-alvo para a Airbus de €231 para €250, citando progresso sólido nas taxas de produção e entrega, apoiado por uma cadeia de suprimentos em melhoria.
O banco reiterou sua classificação acima da média e status de "principal escolha" para a Airbus.
A Airbus entregou 73 aeronaves em outubro, um aumento de 18% em relação ao ano anterior, segundo a empresa de análise de aviação Cirium.
"Destas, 64 eram A320, apenas ligeiramente acima da taxa de produção atual, sugerindo que aeronaves incompletas não foram um grande impulsionador das entregas de outubro", disse o analista do Morgan Stanley, Ross Law, em uma nota.
Law afirmou que o "inventário atual de aproximadamente 30 aeronaves incompletas" deve ser suficiente para atender às expectativas do mercado no limite inferior da faixa de orientação, em torno de 800-810 aeronaves.
"Embora ainda haja claramente muito a fazer, mantemos nossa previsão de 820 entregas", escreveu.
O Morgan Stanley espera 894 entregas em 2026 (ano fiscal 26), versus o consenso da Visible Alpha de 927, mais de 100 unidades acima da orientação deste ano.
"Continuamos vendo isso como excessivamente ambicioso e esperamos que a administração oriente para aproximadamente 900 entregas, que é onde acreditamos que as expectativas do mercado estão", disse Law.
"A €213, o mercado está precificando uma orientação para o ano fiscal 25 com riscos reduzidos e um crescimento sólido para o ano fiscal 26, em nossa opinião, então entenderíamos alguma hesitação para atividade incremental de compra até o final do ano", acrescentou.
O analista disse que a Airbus está fazendo progresso constante em sua ampliação de produção à medida que as condições da cadeia de suprimentos melhoram, criando uma base mais forte para o crescimento no ano fiscal 26 e além. Ele espera maior expansão da margem bruta apoiada por força de preços, eficiências de produtos e um mix mais favorável.
O banco elevou sua previsão de EBIT ajustado para 2025 em cerca de 1-2%, para US$ 7,5 bilhões, acima da orientação da empresa de aproximadamente US$ 7 bilhões, com desempenhos mais fortes em Defesa & Espaço e Helicópteros compensando premissas ligeiramente mais baixas para aeronaves comerciais.
Seu modelo atualizado assume uma margem operacional do grupo de 10% em 2025, subindo para 11,3% até 2027.
A Airbus negocia em torno de 14 vezes o EV/EBIT estimado para 2027, em linha com o setor, o que o Morgan Stanley chamou de "pouco exigente".
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