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Investing.com - O Morgan Stanley elevou drasticamente seus preços-alvo e previsões de lucros para Western Digital e Seagate Technology, argumentando que o mercado de discos rígidos (HDD) entrou em um ciclo "Mais Forte por Mais Tempo", impulsionado pela demanda relacionada à IA e investimentos em nuvem.
"Agora temos uma convicção ainda maior de que este ciclo de HDD será ’Mais Forte por Mais Tempo’", afirmaram os analistas, citando o fortalecimento dos gastos em infraestrutura de nuvem, a aceleração das tecnologias que habilitam dados e a inferência de IA como ventos favoráveis adicionais.
A firma elevou seu preço-alvo para a Western Digital de US$ 99 para US$ 171 e para a Seagate de US$ 168 para US$ 265, reiterando classificações acima da média para ambas as ações.
"WDC continua sendo nossa Escolha Principal, pois acreditamos que o desconto de 25% na avaliação [da empresa] é injustificado", escreveu o Morgan Stanley.
De acordo com a nota, a demanda por HDDs "inflexionou para cima" à medida que os gastos com nuvem aumentam e a criação de mídia rica em dados acelera.
A oferta permanece restrita, com o mercado "subabastecido em até 10%", provocando aumentos de preços e estendendo a visibilidade até o primeiro semestre de 2027. A firma agora espera que o ciclo de HDD continue pelo menos até 2028.
O Morgan Stanley elevou as estimativas de lucros de longo prazo, prevendo um crescimento composto do LPA superior a 35% e margens operacionais acima de 30% para ambas as empresas.
"Agora projetamos um CAGR de exabytes nearline de três anos de 21-22% contra 16-17% anteriormente, deflação anual de preço por terabyte em dígito único baixo, e margens brutas excedendo 45% no início de 2027", disseram os analistas.
O banco também apontou para mudanças estruturais no setor. "As ações de HDD não são mais as commodities altamente cíclicas e com desafios de crescimento dos últimos 20+ anos. Os dados são o petróleo que manterá a IA funcionando, e ficou cada vez mais claro que os HDDs são o oligopólio que se beneficiará", argumentou o Morgan Stanley.
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