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Investing.com - O Morgan Stanley (NYSE:MS) alterou suas classificações para duas plataformas de educação online, rebaixando a Coursera de acima da média para na média e elevando a Udemy de abaixo da média para na média.
Os ajustes ocorrem em meio a mudanças nas avaliações relativas e confiança moderada em potencial valorização adicional para o prêmio da Coursera.
"A COUR agora negocia com um prêmio de aproximadamente 43% em EV/CY26 GP", escreveu o Morgan Stanley, observando uma reversão de sua posição anterior, quando a Coursera negociava com um desconto de 10% em relação à Udemy.
"Não temos confiança [de que esta] diferença de avaliação aumentaria significativamente", acrescentou a instituição.
Embora a Coursera tenha superado o desempenho nos últimos 3 e 12 meses e a Udemy tenha ficado abaixo do esperado nos mesmos períodos, o Morgan Stanley acredita que "os movimentos absolutos das ações e as mudanças relativas de avaliação não sustentam mais uma relação risco/recompensa atraente o suficiente para uma recomendação acima da média para a Coursera".
Apesar do rebaixamento, o Morgan Stanley continua preferindo a Coursera dentro do espaço de software educacional, citando seu "viés mais favorável entre cenários otimistas e pessimistas".
No entanto, os analistas observaram que "os desafios [estão] bem incorporados nas estimativas e nas ações", incluindo "tendências desaceleradas no segmento Empresarial/Corporativo" e "crescimento negativo de tráfego web de terceiros em comparação anual".
A instituição elevou seu preço-alvo para a Coursera de US$ 10 para US$ 11 e para a Udemy de US$ 7 para US$ 9. Esses alvos implicam aproximadamente 1,7x vendas e 13,5x fluxo de caixa livre (FCF) para a Coursera, e 1,5x vendas e 12,5x FCF para a Udemy.
O Morgan Stanley afirmou que isso representa uma "diferença de avaliação relativa justificada devido ao maior crescimento da COUR".
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