O Morgan Stanley atualizou seu preço-alvo para a Microsoft (MSFT), reduzindo-o de US$ 520 para US$ 506 após analisar os últimos resultados financeiros da empresa de tecnologia.
A Microsoft declarou sua intenção de gastar mais em infraestrutura de inteligência artificial durante este ano fiscal, embora seus serviços de computação em nuvem estejam crescendo mais lentamente. Isso indica que os benefícios financeiros de investimentos substanciais em inteligência artificial podem levar mais tempo para serem percebidos do que a comunidade financeira pensava inicialmente.
O valor das ações da MSFT diminuiu até 7% após o fechamento do mercado de ações, mas esse declínio foi posteriormente limitado a 1,5%.
Mesmo com o novo preço-alvo, os analistas do Morgan Stanley continuam a ter uma visão positiva sobre as ações da Microsoft, recomendando que os investidores usem o preço atual mais baixo como uma chance de investir no que consideram uma empresa com fortes perspectivas para o futuro.
Para o ano fiscal de 2025, a receita da Microsoft aumentou 16% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 245 bilhões, enquanto seu lucro operacional aumentou 22%, para US$ 109 bilhões. O lucro por ação aumentou 20%, para US$ 11,80, e o fluxo de caixa das operações da empresa, após contabilizar as despesas de capital, cresceu 25%, para US$ 74 bilhões.
No entanto, os analistas do Morgan Stanley observaram que os grandes gastos da empresa em investimentos resultaram em aumento das despesas de capital, que devem crescer de US$ 63 bilhões para US$ 78 bilhões no ano fiscal de 2025.
Como consequência, a projeção da empresa para o lucro por ação no ano fiscal de 2025 foi reduzida em 3,0%, para US$ 13,06.
Ainda assim, os analistas continuam confiantes sobre as perspectivas de crescimento da Microsoft no longo prazo.
"Nossa confiança na capacidade da Microsoft de obter receita com esse investimento (e evitar gastos excessivos) cresceu, com base nas declarações da equipe de gerenciamento durante a discussão dos resultados financeiros", afirmaram os analistas.
Eles destacaram o potencial da Microsoft, particularmente na redução de custos para operações de negócios por meio da automação. Eles estimam que a receita de inteligência artificial generativa pode chegar a US$ 67 bilhões até o ano fiscal de 2029 em um cenário moderado e US$ 121 bilhões em um cenário otimista.
"Dados esses níveis de gastos de capital projetados e a estratégia da administração para alinhar o investimento com a demanda atual do mercado, nossas estimativas de cenário otimista parecem mais prováveis para nós", expressaram os analistas.
"Com um aumento potencial de aproximadamente 23% em nosso preço-alvo de US$ 506 após o fechamento do mercado, mantemos uma forte convicção na Microsoft como a empresa de inteligência artificial mais promissora do setor de software", concluíram.
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