Novo estímulo fiscal dos EUA pode proteger mercados do risco crescente de tarifas?

Publicado 18.07.2025, 08:25
© Reuters

Investing.com - O potencial de apoio fiscal americano no curto prazo pode ajudar a amortecer os mercados contra tensões comerciais crescentes, segundo analistas do Bank of America (NYSE:BAC).

Embora os economistas do BofA considerem que o recente projeto de orçamento aprovado nos EUA tenha um "impulso fiscal neutro" para o ano fiscal de 2025, eles observaram que poderia gerar um impulso temporário de fluxo de caixa de US$ 100 bilhões para empresas americanas através da depreciação acelerada.

"Isso é importante, pois ajudaria a suavizar as crescentes pressões sobre os lucros corporativos resultantes do aumento acentuado nos pagamentos de tarifas", afirmou o BofA.

A medida também pode reduzir o risco de enfraquecimento da atividade econômica devido a empresas cortando gastos para proteger suas margens.

Apesar desse apoio, o BofA alertou que "os riscos para o crescimento dos EUA/global [estão] inclinados para baixo", apontando para uma série de obstáculos que poderiam desacelerar a demanda doméstica.

Estes incluem "o risco de um aumento adicional na taxa efetiva de tarifas, o impacto da incerteza comercial nos gastos corporativos, o enfraquecimento da dinâmica de imigração e a recente virada negativa no impulso fiscal dos EUA."

Se o crescimento dos EUA desacelerar conforme as previsões, o impulso global poderia fraquejar, particularmente com "uma China mais fraca e um crescimento ainda fraco na área do euro pela frente", disse o BofA.

Em ações, o BofA permanece cauteloso, prevendo "10% de queda para o Stoxx 600 nos próximos meses" e perdas adicionais para cíclicas europeias versus defensivas.

O banco continua a preferir setores defensivos como farmacêutico e alimentos e bebidas, e vê potencial de queda cíclica para financeiros e bens de capital, enquanto considera luxo, mineração e semicondutores como "hedges cíclicos atrativos".

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