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A Peach Property Group AG recebeu uma confirmação de sua classificação de emissor de longo prazo (IDR) em ’CCC+’ pela Fitch Ratings na quarta-feira, enquanto a classificação de sua dívida sênior não garantida foi elevada para ’B’ de ’B-’.
A ação de classificação reflete a redução da incerteza em torno do título não garantido de EUR 173 milhões da empresa com vencimento em novembro de 2025. A Peach Property anunciou um novo financiamento garantido de EUR 120 milhões em 16 de junho, com EUR 90 milhões fornecendo nova liquidez para pagar parcialmente o título não garantido.
A empresa de propriedades residenciais demonstrou sua capacidade de enfrentar desafios de pagamento de dívidas. Até o final do primeiro trimestre, a Peach havia utilizado parte de suas reservas de caixa de EUR 218 milhões para pagar notas promissórias que venceram em março de 2025 e EUR 125 milhões de títulos de novembro de 2025 por meio de uma oferta de compra.
Para os EUR 83 milhões restantes em circulação, a empresa está buscando várias opções, incluindo o financiamento recentemente garantido, potencial emissão de novas ações aprovada na reunião de acionistas de maio de 2025 e dívida garantida adicional usando valor residual de empréstimos hipotecários existentes com baixo índice de empréstimo-valor.
O portfólio residencial para aluguel de EUR 1,9 bilhão da Peach Property foi geograficamente reorientado após uma alienação em bloco no final de 2024. Atualmente, 84% dos ativos estão localizados na região da Renânia do Norte-Vestfália na Alemanha, o que deve melhorar os fluxos de caixa e a eficiência operacional.
A empresa planeja alocar aproximadamente EUR 40 milhões anualmente para despesas de capital a partir de 2025, principalmente visando ativos estratégicos do portfólio para reduzir as taxas de vacância e alcançar crescimento de aluguel. A taxa de vacância era de 5,2% em ativos estratégicos e 10,6% em propriedades não estratégicas no final de 2024.
A Fitch espera que a alavancagem da dívida líquida/EBITDA da Peach Property melhore para menos de 18x e a cobertura de juros suba acima de 1,5x até 2026 após o refinanciamento. O índice de empréstimo-valor da empresa era de 54% no final de 2024, abaixo dos 60% do ano anterior.
A agência de classificação observou que a qualidade do portfólio da Peach Property é inferior à de concorrentes maiores, com um aluguel médio de EUR 6,4 por metro quadrado por mês e uma taxa de vacância mais alta de 7,4% no final de 2024.
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