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Investing.com -- A Fitch Ratings manteve os ratings de inadimplência de emissor de longo e curto prazo da Pinnacle Financial Partners (NASDAQ:PNFP) em ’BBB’ e ’F3’, respectivamente, enquanto revisou a perspectiva de estável para negativa.
A ação de rating segue o anúncio da Pinnacle em 24 de julho sobre a aquisição da Synovus Financial Corp (Nova York:SNV). A transação deve ser concluída no primeiro trimestre de 2026, pendente aprovações de acionistas e reguladores.
A Fitch citou riscos de integração e conformidade regulatória como fatores por trás da perspectiva negativa, que a agência acredita compensarem os benefícios financeiros e estratégicos de médio prazo do acordo. A empresa combinada teria aproximadamente US$ 116 bilhões em ativos no fechamento e enfrentaria padrões prudenciais aprimorados após um período de carência.
A agência de classificação identificou vários riscos de integração, incluindo aqueles relacionados a talentos de nível sênior e médio, culturas empresariais, estruturas de risco e conformidade, e governança e tecnologia associadas. Apesar dessas preocupações, a Fitch espera que o histórico da Pinnacle em aquisições bem-sucedidas mitigue alguns riscos.
A análise da Fitch sobre métricas pro forma combinadas indica um perfil de crédito, ganhos e financiamento estável, consistente com as classificações atuais da Pinnacle. O índice pro forma de Ações ordinárias Tier 1 está projetado em 9,8% no fechamento, ou 9,2% quando ajustado para outros resultados abrangentes acumulados.
Ambos os bancos operam no sudeste dos EUA com estratégias de crescimento semelhantes. A fusão oferece benefícios potenciais, incluindo sobreposição limitada de agências de depósitos, US$ 250 milhões em economias de custos recorrentes e maior diversificação da carteira de empréstimos. No entanto, o modelo de compensação da Pinnacle pode apresentar desafios no alinhamento de incentivos em toda a empresa combinada.
Espera-se que a fusão mantenha a dependência da entidade combinada em relação à receita de spread, com potencial para modesta melhoria nos ganhos através de custos de depósitos pro forma mais baixos. Algumas fontes de receita não relacionadas a juros, como gestão de patrimônio, poderiam se beneficiar de maior escala e oportunidades de venda cruzada.
As classificações da Pinnacle poderiam enfrentar pressão se desafios regulatórios ou de execução causarem o cancelamento da aquisição. Após o fechamento, falha em atingir as previsões econômicas do acordo, distrações operacionais, perda de depósitos ou clientes, ou aumento do apetite por risco também poderiam pressionar a classificação.
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