Usiminas reverte prejuízo anual, mas ações caem com queda de lucro no tri e corte de investimentos
Investing.com - O Jefferies alertou sobre pressões adicionais nos lucros do setor global de bebidas destiladas, citando novas tarifas dos EUA, demanda fraca dos consumidores e problemas persistentes de estoque após a fraca orientação da Brown-Forman para o ano fiscal de 2026.
A corretora reduziu suas estimativas de lucros para várias empresas de destilados, afirmando que as previsões de consenso permanecem muito altas. Espera-se que os próximos meses sejam voláteis à medida que as expectativas dos investidores se ajustem.
O ambiente para destilados está difícil, disse o Jefferies, apontando tanto para a incerteza macroeconômica quanto para desafios específicos, como vendas mais baixas de barris usados e uma grande reformulação no sistema de distribuição da Brown-Forman nos EUA, a primeira em mais de 60 anos.
A Brown-Forman previu quedas de baixo dígito único tanto nas vendas orgânicas quanto no EBIT no ano fiscal de 2026, após uma queda de 3% nas vendas no ano anterior.
O Jefferies disse que isso aponta para outro "ano fraco" e provavelmente pesará sobre o sentimento para concorrentes europeus como Diageo (LON:DGE) e Pernod Ricard (EPA:PERP).
A dinâmica de estoque continua desafiadora. O Jefferies observou que no ano fiscal de 2025, os embarques da Brown-Forman cresceram 2% enquanto as vendas caíram 1%, sugerindo excesso de estoque.
A corretora vê menos risco de redução de estoque para empresas europeias, embora tenha destacado a recente redução de estoque de US$ 100 milhões da Remy nos EUA como um potencial gatilho técnico de reabastecimento no início do ano fiscal de 2026.
A empresa espera que as estimativas do sell-side para destilados europeus caiam ainda mais, com suas próprias previsões de 5% a 15% abaixo do mercado.
A Diageo, por exemplo, recentemente alertou sobre "incerteza contínua" em sua última atualização comercial, sugerindo uma recuperação mais fraca do que o esperado para o ano fiscal de 2026.
Apesar das avaliações baratas, com a Pernod negociando a 14,1x os lucros futuros e a Diageo a 16,1x nos números mais baixos do Jefferies, o caminho para a recuperação pode permanecer difícil até que as previsões se ajustem de forma mais realista, disse a empresa.
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