Pessimismo dos investidores diminui, mas tendência de alta ainda prevalece, mostra pesquisa do BofA

Investing.com — O pessimismo dos investidores diminuiu desde abril, mas o posicionamento continua suficientemente pessimista para que a "tendência de alta ainda prevaleça modestamente" após os desenvolvimentos positivos nas tarifas entre EUA e China, de acordo com a mais recente Pesquisa Global de Gestores de Fundos (FMS) do Bank of America (NYSE:BAC).

A pesquisa de maio, que incluiu 174 participantes administrando US$ 458 bilhões, mostrou que as expectativas de uma recessão global caíram significativamente. Apenas 1% dos investidores agora veem uma recessão como provável, abaixo dos 42% em abril. Enquanto isso, 59% líquidos esperam um crescimento global mais fraco, uma melhora em relação aos 82% do mês anterior.

O otimismo sobre um "pouso suave" retornou, com 61% dos entrevistados agora vendo isso como o resultado econômico mais provável. Os investidores também reduziram seus saldos médios de caixa para 4,5% de 4,8%, caindo abaixo da média de longo prazo.

De acordo com o BofA, "o sentimento dos investidores estava sombrio, especialmente em relação aos ativos americanos", com 75% das respostas enviadas antes do anúncio das negociações comerciais entre EUA e China.

Mas as tensões comerciais continuam sendo uma preocupação dominante. A taxa final de tarifas dos EUA sobre as exportações chinesas era esperada em 37%, versus os 30% anunciados.

"Guerra comercial desencadeando recessão global" ainda era o principal risco extremo, apontado por 62% dos entrevistados, enquanto 43% o identificaram como a causa mais provável de um evento de crédito.

Em termos de alocação de ativos, os investidores permanecem fortemente subponderados em ações americanas, com exposição no nível mais baixo desde maio de 2023.

As ações da zona do euro foram aumentadas para uma sobreponderação líquida de 35%, o maior nível em quase sete anos em relação ao dólar americano. O sentimento também mudou drasticamente, com a exposição no nível mais subponderado desde maio de 2006.

O ouro é agora visto como o ativo mais sobrevalorizado na história de 17 anos da pesquisa, com 45% dos investidores sinalizando-o como caro. "Posição comprada em ouro" foi nomeada como a operação mais congestionada pelo segundo mês consecutivo, superando as "7 Magníficas".

O posicionamento em tecnologia mudou notavelmente, com um aumento de 17 pontos em relação ao mês anterior — o maior salto desde março de 2013. No entanto, a exposição geral à tecnologia permanece neutra. O setor de energia foi o mais subponderado já registrado.

O BofA também sinalizou configurações contrariantes importantes: se o cenário de "sem pouso" se concretizar, favoreceria ações americanas, mercados emergentes, small caps e energia, prejudicando o ouro. Por outro lado, um "pouso forçado" beneficiaria o setor de saúde e pesaria sobre as ações da zona do euro e bancos.

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