Ibovespa tem alta modesta com GPA e Eneva em destaque; BB recua
Investing.com - As ações da Vusion Group subiram cerca de 40% no acumulado do ano, impulsionadas pela implementação acelerada com a Walmart (NYSE:WMT) e pelo desempenho de margem superior ao esperado em 2024.
Com o contrato completo da Walmart agora confirmado, o BofA (NYSE:BAC) Securities elevou seu preço-alvo para €275, citando melhor visibilidade sobre receitas recorrentes e redução de risco no médio prazo.
A corretora mantém sua recomendação de "compra" e inclui a Vusion em sua lista de Melhores Ideias "What’s Big in SMID".
O BofA agora prevê um CAGR de vendas superior a 35% até 2027, sustentado pela implantação em larga escala da Walmart, que deve continuar até aquele ano.
Os analistas também revisaram para cima suas perspectivas de margem EBITDA, esperando que as margens VCM excedam 33% até 2027, acima da meta anterior de 32% para médio prazo, impulsionadas pelo crescimento em serviços de valor agregado recorrentes (VAS).
A expansão de margem mais rápida que o esperado observada em 2024 é atribuída ao aumento da receita de VAS, que o BofA acredita poder adicionar até 5 pontos percentuais de aumento na margem VCM ao longo de cinco anos.
A revisão do preço-alvo também reflete uma redução no custo médio ponderado de capital, agora fixado em 12%, devido ao menor risco percebido após a confirmação do contrato com a Walmart e o fortalecimento da contribuição de VAS.
No Reino Unido, o acordo recentemente assinado pela Vusion com a Co-op marca seu maior negócio na região até o momento.
Espera-se que o contrato resulte em quase 10 milhões de etiquetas eletrônicas de prateleira (ESLs) e mais de €60 milhões em vendas de hardware entre 2025-26.
O BofA vê um mercado total endereçável significativo no Reino Unido, onde a maioria dos grandes varejistas ainda está em fases piloto.
Apenas Tesco (OTC:TSCDY) e Sainsbury (LON:SBRY)’s representam um mercado de mais de 60 milhões de ESLs, enquanto o setor mais amplo de supermercados do Reino Unido excede 100 milhões.
Os analistas consideram a probabilidade de mais contratos grandes no Reino Unido como maior do que nos EUA no curto prazo, citando a incerteza contínua sobre tarifas no mercado americano.
Além da implementação na Walmart, o BofA vê três maneiras de sustentar o crescimento. Primeiro, ainda há potencial inexplorado nos EUA, já que vários varejistas de primeiro nível ainda não assinaram contratos de ESL.
Segundo, a Vusion poderia expandir a implementação da Walmart para suas mais de 5.500 lojas internacionais.
Terceiro, a empresa poderia gerar valor adicional oferecendo novos serviços como o Captana para a Walmart.
Uma implementação completa do Captana por cinco anos poderia contribuir com mais de €700 milhões em receita de VAS, segundo a corretora.
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