Como obter +559% de retorno a mais, comprovado por dados estatísticos
Investing.com - O RBC Capital Markets iniciou a cobertura da empresa de publicidade imobiliária digital REA Group Ltd (ASX:REA) com classificação "outperform" e um preço-alvo de AUD 270 por ação, sugerindo um retorno total de 25% em relação ao último fechamento de AUD 218,68.
A iniciação pelos analistas Garry Sherriff e Jackson Lee afirmou que a REA continua sendo "uma estrela que não se apaga" enquanto continua a entregar crescimento de rendimento de dois dígitos, apoiado por ganhos nos preços de imóveis, penetração em profundidade e fluxos de receita adjacentes.
"Estamos +3% e +5% acima do consenso de LPA em FY26 e FY27", disseram os analistas, destacando maiores listagens, rendimentos mais fortes e menores premissas de depreciação e amortização em comparação com o consenso.
A avaliação da corretora combina fluxo de caixa descontado e modelos baseados em múltiplos, refletindo um valor empresarial de aproximadamente AUD 35,3 bilhões e 25x FY26E EV/EBITDA, abaixo de sua média de cinco anos de 27x.
O RBC afirmou que as preocupações do mercado relacionadas à entrada do CoStar Group na Austrália e à solicitação de informações da Comissão Australiana de Concorrência e Consumidor (ACCC) parecem exageradas.
"O desempenho inferior do preço das ações devido às preocupações com CoStar/Domain e ACCC parece excessivo", disse a corretora, observando que a posição dominante da REA, sustentada por efeitos de rede e seu modelo de publicidade paga pelo vendedor, torna "difícil uma disrupção significativa na Austrália".
Segundo Sherriff, a CoStar carece de "uma plataforma de dados existente, um modelo de preços diferenciado e vantagem de escala", todos os quais historicamente sustentaram seu crescimento no exterior.
A análise do RBC sobre a expansão anterior da CoStar nos Estados Unidos e Reino Unido sugeriu que a entrada da empresa americana na Austrália intensificaria "a intensidade de marketing em vez da competição de preços".
A corretora também afirmou que não espera descobertas adversas da atual solicitação de informações da ACCC, descrevendo-a como "não uma investigação formal".
Revisões anteriores de concorrência em plataformas online "não encontraram resultados adversos contra a REA", escreveram os analistas, acrescentando que os diferenciais de preço da empresa refletem resultados de desempenho mensuráveis e um vínculo de valor defensável.
O desempenho financeiro da REA permanece robusto, com receita projetada para aumentar de AUD 1,67 bilhão em FY25 para AUD 2,12 bilhões em FY27, enquanto o EBITDA deve crescer de AUD 969,2 milhões para AUD 1,27 bilhão no mesmo período.
Estima-se que o lucro por ação subjacente aumente de AUD 4,28 para AUD 6,19, apoiado pelo contínuo poder de precificação em produtos de profundidade e otimização de preços baseada em subúrbios.
Os analistas preveem uma taxa de crescimento anual composta de cinco anos de aproximadamente 12% no rendimento, enquanto o fluxo de caixa livre deve atingir AUD 733,3 milhões em FY27.
O RBC afirmou que os investimentos da REA em serviços financeiros, análise de dados e ferramentas de fluxo de trabalho para agentes expandem sua janela de monetização além das listagens.
Esses segmentos, segundo a corretora, "melhoram a qualidade da receita por meio de fluxos mais recorrentes". O relatório acrescentou que a REA India poderia "seguir os passos da Austrália" à medida que a adoção digital acelera.
A REA está "com preço atrativo" abaixo das médias históricas, acrescentaram os analistas. "Apresenta uma oportunidade atrativa de possuir um jogador dominante com poder de precificação contínuo e oportunidades de crescimento em adjacências e no exterior."
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.