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Investing.com - A empresa britânica de serviços públicos Pennon Group (LON:PNN) apresentou um desempenho no primeiro semestre ligeiramente abaixo das estimativas do Morgan Stanley, mas manteve suas projeções para o ano completo, com melhorias operacionais na gestão de águas residuais e na entrega de capital sustentando as perspectivas, o que fez suas ações subirem mais de 3% na quinta-feira.
Analistas do Morgan Stanley descreveram o resultado do primeiro semestre como "um pequeno erro" em relação às suas estimativas prévias, mas observaram que estava amplamente alinhado com o consenso compilado pela empresa.
A Pennon reafirmou sua projeção de que o EBITDA do ano fiscal de 2026 aumentará cerca de 60% em relação ao ano anterior, sugerindo US$ 536 milhões, o que está alinhado tanto com a estimativa do banco quanto com o consenso da empresa.
O Morgan Stanley destacou o progresso em direção ao RoRE real de 7% almejado pela Pennon para o AMP8, observando que isso permanece "ancorado no desempenho financeiro esperado, com eficiências de capex compensando uma penalidade de ODI no negócio de água".
A receita do primeiro semestre atingiu US$ 658,1 milhões, ligeiramente abaixo da estimativa de US$ 660 milhões do Morgan Stanley.
O EBITDA subjacente foi de US$ 254,4 milhões, contra a expectativa do banco de US$ 266 milhões. A dívida líquida ficou em US$ 4,20 bilhões, em comparação com uma estimativa de US$ 4,10 bilhões. O capex de fluxo de caixa totalizou US$ 305 milhões, modestamente superior à previsão de US$ 300 milhões.
As métricas operacionais mostraram melhorias na gestão de águas residuais. A empresa relatou uma redução pela metade dos incidentes de poluição em comparação com o ano anterior e afirmou que os ODIs de águas residuais devem ser neutros para o ano.
A entrega de capital foi descrita como "no caminho certo", apoiando expectativas de crescimento do RCV de aproximadamente 8% este ano e um aumento previsto de mais de um terço até 2030. O Morgan Stanley modela isso como um crescimento do RCV de 39% até 2030.
O Morgan Stanley também destacou que fatores ligados ao orçamento do Reino Unido do dia anterior e a correlação das ações com os rendimentos dos títulos podem ter uma influência maior sobre o preço das ações do que os lucros no curto prazo.
O Morgan Stanley manteve sua classificação "equal-weight" e o preço-alvo de 620p para a Pennon, sem alteração na perspectiva de ODI para o ano completo.
A corretora sublinhou um "sinal positivo das águas residuais" onde se espera neutralidade líquida, reforçando a narrativa de melhoria operacional.
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