Money Times - Após analisar e incorporar em suas estimativas o resultado trimestral do Bradesco (BBDC4), analista Henrique Navarro do Santander (SA:SANB11) elevou o preço-alvo para as ações do banco de R$ 37 para R$ 38 com o objetivo em 2019. A recomendação de compra foi reiterada.
Segundo o relatório distribuído a clientes, tal mudança é decorrente do rebaixamento do guidance da companhia para despesas com provisões, de R$ 16 a 19 bilhões para R$ 13 a 16 bilhões em 2018, que segundo nossas projeções, originou uma elevação do lucro líquido esperado para 2018 e 2019 em 2% e 7%, respectivamente.
Embora o banco tenha reduzido o guidance para o prêmio de seu segmento de seguros (de 4-8% a.a. para 2-6% a.a.), implicando em um menor crescimento de receita, a margem líquida de todas suas linhas aumentou significativamente no segundo trimestre em 2018 em relação ao ano anterior, levando a um crescimento líquido de seguros de 24%, para R$ 2,205 bilhões.
“Por fim, visto que nossa tese de investimentos para o Bradesco permanece inalterada, esperamos que o banco presencie um ciclo de lucro positivo à frente e, aliado aos sólidos números do primeiro semestre de 2018, projetamos bons resultados operacionais num horizonte de curto/médio prazo”, conclui Navarro.
Por Money Times