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Investing.com - As empresas de bens de luxo europeias estão preparadas para uma recuperação em 2026 após dois anos de vendas estagnadas e quedas nos lucros de aproximadamente 20%, segundo um recente relatório do UBS analisando as perspectivas do setor.
O UBS projeta um crescimento orgânico de vendas de 5% para 2026, recuperando-se do desempenho estável em 2025, com o lucro por ação esperado para subir 12% após cair 12% este ano.
A margem EBIT média ponderada está prevista em 21,3%, um aumento de 50 pontos base, após uma contração de 510 pontos base entre 2023-2025, segundo a corretora.
A esperada reviravolta depende da estabilização da demanda dos consumidores chineses e da renovação criativa em toda a indústria. Os compradores chineses, que representam aproximadamente 26% das vendas do setor em 2025, mostraram sinais iniciais de recuperação após fraqueza significativa ao longo do ano.
A indústria respondeu reintroduzindo pontos de preço de entrada e nomeando novos diretores criativos, 15 grandes marcas fizeram mudanças em 2025 contra oito em 2024.
Espera-se que o crescimento em volume retorne a 3% em 2026 após dois anos consecutivos de declínios, com aumentos de preços contribuindo com aproximadamente 2%, uma desaceleração acentuada em relação aos aumentos médios de preços de 8% em 2022 e 6% em 2023.
Os consumidores americanos, que representam cerca de 25% das vendas do setor, devem superar as expectativas com um crescimento de 7% em 2026, acima dos 4% em 2025, e contribuir com 34% do crescimento geral do setor.
Prevê-se que os compradores europeus, representando 17% das vendas, cresçam 6% e contribuam com 16%. Espera-se que os consumidores japoneses, com cerca de 10% das vendas, cresçam 4%, embora o crescimento enfrente obstáculos devido às tensões entre China e Japão que afetam os gastos turísticos.
A corretora identifica uma mudança da estética "luxo discreto" que dominou os últimos três anos, caracterizada por marcas minimalistas como Loro Piana e Brunello Cucinelli SpA, em direção a designs mais ousados e maximalistas.
As vendas aceleraram para marcas focadas em padrões como Missoni e Pucci, com ciclos de moda de luxo tipicamente durando de três a cinco anos.
Espera-se que as joias continuem ganhando participação de mercado, apesar das preocupações dos investidores. A categoria subiu de 15% das vendas agregadas em 2021 para 18% em 2024, enquanto os artigos de couro diminuíram de 46% para 44%.
O UBS atribui a força das joias à disciplina de preços, o bracelete Love da Cartier aumentou 165% em preço desde 2010 versus 375% para a bolsa jumbo flap da Chanel.
O setor, excluindo Hermès, negocia com um prêmio de 83% em relação ao MSCI Europa, acima de sua média de cinco anos de 75%, antecipando um impulso nos lucros após dois anos de rebaixamentos.
O UBS nomeou o conglomerado suíço de luxo Richemont e o gigante francês do luxo LVMH como principais escolhas. A corretora rebaixou a casa de moda italiana Prada para Neutro e elevou a fabricante de óculos franco-italiana EssilorLuxottica para "compra".
O UBS alertou que a recuperação ainda está em estágio inicial, com aceleração significativa dos lucros não esperada até o segundo semestre de 2026 devido aos prazos típicos entre estreias nas passarelas e disponibilidade nas lojas.
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