As ações da fabricante de chips de memória SK Hynix (HXSCL) caíram mais de 6% nas negociações na Coreia do Sul nesta quinta-feira, após analistas do Morgan Stanley rebaixarem duplamente a recomendação da ação de Overweight para Underweight.
Por enquanto, "o sol ainda está brilhando" para a SK Hynix, disseram os analistas em uma nota. Eles esperam que 2024 seja outro ano forte para a fabricante de chips, impulsionado pelos preços mais altos de DRAM no início do quarto trimestre, levando a "ganhos excepcionais no curto prazo".
No entanto, a partir do quarto trimestre, espera-se que as perspectivas mudem, observam os analistas. Embora o potencial de longo prazo para DRAM, especialmente devido à demanda de data centers impulsionada pela IA, permaneça promissor, isso é moderado pelo fato de que a escassez cíclica está chegando ao fim.
"Olhando além do quarto trimestre de 2024, vemos riscos sustentados para a receita e o lucro por ação, à medida que o crescimento desacelera, os preços caem e a crescente concorrência em memória de alta largura de banda (HBM) desafia as margens sustentáveis de longo prazo", disseram os analistas.
A rival doméstica de chips de memória Samsung Electronics (SSNLF) também caiu mais de 2%.
Junto com o rebaixamento, o Morgan Stanley também reduziu em mais da metade seu preço-alvo para as ações da SK Hynix, de 260.000 para 120.000 wons sul-coreanos.
A empresa agora se tornou a menos favorecida dentro da cobertura global de ações de memória do banco, com a ação classificada como Underweight sendo agora também sua Top Pick.
Em outro lugar, analistas da Stifel reduziram suas estimativas e preço-alvo para a Micron (NASDAQ:MU), outra ação popular de chips de memória, citando um ciclo de alta desacelerando.
"Acreditamos que a demanda por HBM está intacta e as previsões de excesso de oferta para o próximo ano são infundadas. No entanto, o que está claro é que as vendas de eletrônicos de consumo (e mais importante, o mix) ficaram aquém das expectativas", disseram os analistas da Stifel em uma nota recente.
"Em nossa opinião, isso pode criar uma pausa no mercado nos próximos trimestres, com os fornecedores de memória relutantes em aceitar a troca de maiores remessas de bits por preços mais baixos."
O banco de investimento reduziu seu objetivo de preço para as ações da Micron de $165 para $135.
No entanto, a longo prazo, a equipe da Stifel acredita que as condições que consideravam favoráveis para a MU permanecem "intactas e podem preparar o terreno para um fortalecimento revigorado dos preços no próximo ano".
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