Dólar recua com impasse Brasil-EUA e simpósio do Fed em foco
Investing.com — O S&P 500 está enfrentando o risco de uma queda mais profunda após o anúncio de tarifas recíprocas pelo presidente dos EUA, Donald Trump, segundo o RBC Capital Markets.
A firma de banco de investimento alerta que uma quebra abaixo da mínima de meados de março poderia abrir caminho para o índice recuar para a faixa de 4.900-5.300 — uma potencial queda de 14-20% em relação ao pico de fevereiro.
Lori Calvasina, chefe de pesquisa de estratégia de ações dos EUA do RBC, disse que as tarifas anunciadas na quarta-feira à noite surpreenderam negativamente, particularmente em termos de amplitude e magnitude.
Enquanto as manchetes iniciais sugeriam uma base limitada de 10%, os mercados reverteram o curso quando ficou claro que níveis mais altos seriam aplicados a um conjunto mais amplo de países, incluindo China, UE e Vietnã.
Os futuros se recuperaram brevemente, mas depois começaram a se estabilizar, com os futuros de small-caps mostrando as quedas mais acentuadas. Isso sugere que os investidores "estavam se concentrando nas pressões negativas para o cenário de crescimento econômico dos EUA", disse Calvasina.
Às 04:49 (horário de Brasília), os futuros do S&P 500 e do Nasdaq 100 caíam mais de 3%.
Em uma nota mais positiva, a estrategista disse que também havia alguns elementos construtivos na implementação das tarifas.
Especificamente, nenhuma nova medida foi imposta ao México e Canadá, e uma breve janela para negociação permanece antes que os níveis mais altos de tarifas entrem em vigor em 9 de abril.
O anúncio também dá às empresas públicas dos EUA "alguns parâmetros para usar ao avaliar o impacto potencial" nos lucros — um passo importante para permitir que os analistas comecem a quantificar os efeitos e atualizar as previsões de lucro por ação (LPA).
Isso "dará aos investidores confiança para avaliar as valorizações e tomar decisões sobre quando oportunidades serão desbloqueadas em certos cantos do mercado de ações dos EUA", observou Calvasina.
Ainda assim, as preocupações superam os pontos positivos por enquanto. O RBC apontou para uma "falta de exceções", incerteza persistente em torno dos níveis finais de tarifas e o potencial impacto negativo no sentimento do consumidor e corporativo. A ausência de uma resposta política de apoio também foi destacada.
O comentário do Secretário do Tesouro Bessent de que ele "aprendeu a não observar o que está acontecendo no mercado após o horário comercial" foi visto como um sinal de que a administração está disposta a tolerar a volatilidade do mercado na busca de seus objetivos mais amplos.
No geral, por enquanto, o risco de uma correção mais profunda de "susto de crescimento", semelhante a episódios anteriores em 2010, 2011, 2015-2016 e 2018, permanece em foco.
Se o S&P 500 recuar para a faixa prevista de 4.900-5.300, isso tornaria o preço-alvo de fim de ano do cenário pessimista do RBC de 5.500 mais provável do que o atual preço-alvo do cenário base de 6.200, disse Calvasina.
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