Aneel diz que outubro terá bandeira tarifária vermelha patamar 1
Investing.com - O TD Cowen elevou a classificação da EPAM Systems de Manter para Comprar e aumentou seu preço-alvo para US$ 205, afirmando que as ações estão precificando pouco crédito para o impulso de receita em melhoria da empresa e a conclusão da reestruturação de entrega pós-Ucrânia.
A firma observou que a EPAM reportou três trimestres consecutivos de aceleração orgânica da receita, com crescimento esperado para exceder 6% ano a ano no terceiro trimestre, ainda abaixo dos níveis históricos, mas à frente da maioria dos grandes pares de serviços de TI.
Todos os seis verticais e regiões estão contribuindo, e espera-se que as adições ao quadro de funcionários acelerem durante o segundo semestre do ano.
O TD Cowen disse que a empresa parece ter superado a disrupção operacional causada pela invasão da Ucrânia pela Rússia, que forçou a EPAM a reconstruir sua estrutura de entrega.
Com a entrega agora estável, a administração retomou um foco maior na execução de vendas, expansão de clientes e melhoria de margens.
A corretora acredita que a lucratividade atingiu seu ponto mais baixo em 2024 e prevê expansão de margem a partir de 2026, conforme a EPAM otimiza seu mix de talentos e se beneficia do retorno de clientes que haviam transferido trabalho para concorrentes de menor custo em 2022-23.
A Cowen projeta um retorno às margens brutas na faixa baixa dos 30% e crescimento anual do LPA de cerca de 13% de 2026 a 2027.
Embora o sentimento em relação às ações de serviços de TI permaneça fraco, a Cowen vê a relação risco-recompensa das ações da EPAM como atrativa, dado o crescimento orgânico acelerado, a alocação ativa de capital e uma avaliação que implica uma proporção de 2:1 de potencial de alta versus baixa.
A firma espera que o crescimento da receita atinja altos dígitos em 2026, à medida que a confiança dos investidores se reconstrua.
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