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Investing.com — A TD Cowen iniciou a cobertura da Affirm Holdings (NASDAQ:AFRM) Inc com uma classificação de Compra e preço-alvo de US$ 50, citando a robusta plataforma da empresa, parceiros de e-commerce de destaque e perfil de financiamento em melhoria como principais impulsionadores do crescimento e lucratividade a longo prazo.
O preço-alvo implica uma avaliação de aproximadamente 23 vezes o LPA ajustado estimado pela firma para 2026 de US$ 2,24, com base em um múltiplo PEG derivado de pares nos setores de fintech e empréstimos de cartão de crédito.
A Affirm, uma das marcas BNPL de melhor desempenho nos EUA, oferece um conjunto completo de produtos de empréstimo no ponto de venda e provavelmente as práticas mais favoráveis ao consumidor do setor, segundo os especialistas.
Eles destacaram o foco inicial da Affirm em empréstimos de maior duração como um sinal de sua subscrição mais experiente em comparação com os concorrentes.
A TD Cowen também apontou as parcerias da Affirm com a Amazon (NASDAQ:AMZN) e Shopify (NASDAQ:SHOP) como evidência de sua força operacional e alcance, permitindo atender tanto grandes quanto pequenos comerciantes de forma mais eficaz que seus concorrentes — apoiando a confiança da firma na orientação de crescimento de volume bruto de mercadorias (GMV) da Affirm na faixa baixa de 20% a médio prazo.
A firma destacou a forte plataforma de financiamento da Affirm, que historicamente permitiu garantir melhores condições no mercado de capitais do que outros credores ao consumidor. No ambiente atual, novos e existentes parceiros como Sixth Street e Liberty Mutual forneceram financiamento incremental, uma tendência que a TD Cowen vê continuando.
O objetivo da Affirm de menos de 5% de capital próprio necessário a longo prazo parece cada vez mais alcançável em um cenário mais estável de taxas e crédito, disse a nota.
A firma também vê a continuidade das eficiências operacionais, com o crescimento da receita esperado para superar as despesas, apoiando ganhos contínuos na lucratividade ajustada. Embora um mercado de trabalho enfraquecido possa desacelerar o crescimento do GMV no curto prazo, a TD Cowen acredita que a Affirm está bem posicionada para ganhar participação de mercado se o ambiente de empréstimos mais amplo se apertar.
A Affirm superou os credores não prime durante períodos anteriores de estresse de crédito e está estruturalmente posicionada para lucratividade a longo prazo, concluíram os analistas.
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