Em sua teleconferência de resultados do segundo trimestre de 2024, a Adecoagro (AGRO), empresa líder no agronegócio, relatou um aumento de 3% ano a ano no EBITDA ajustado consolidado, atingindo US$ 140 milhões. O CEO Mariano Bosch destacou o superdesempenho da empresa em relação à sua política de distribuição mínima, com US$ 86 milhões comprometidos com o retorno aos acionistas por meio de dividendos e recompras de ações.
Apesar de enfrentar rendimentos e preços de venda mais baixos em seus negócios de Açúcar, Etanol e Energia, a Adecoagro tem visto um crescimento significativo em seus negócios de Agricultura e um forte desempenho contínuo em seus negócios de Laticínios. A empresa também enfatizou seu compromisso com a sustentabilidade, com metas de redução da intensidade de carbono até 2030.
Principais takeaways
- O EBITDA ajustado consolidado da Adecoagro aumentou 3% ano a ano, para US$ 140 milhões.
- A empresa excedeu sua política de distribuição mínima, comprometendo US$ 86 milhões em retornos aos acionistas.
- Os negócios de Açúcar, Etanol e Energia apresentaram rendimentos e preços de venda mais baixos, impactando a geração de EBITDA ajustado.
- O EBITDA ajustado do negócio agrícola quase dobrou no primeiro semestre, impulsionado pela expansão e melhores rendimentos.
- O negócio de laticínios manteve uma forte posição nos mercados doméstico e de exportação.
- A Adecoagro planeja aumentar o caixa e o volume nos negócios de Açúcar, Etanol e Energia no segundo semestre do ano.
- A empresa tem aproximadamente 30% de sua produção de açúcar de 2024 ainda sem hedge.
- A dívida líquida diminuiu 26% em relação ao ano anterior, com um índice de liquidez de 2,9 vezes e um índice de alavancagem líquida de 1,3 vez.
- Foi anunciada uma oferta pública em dinheiro de até US$ 100 milhões em notas seniores com vencimento em 2027.
- O CapEx de expansão para o trimestre foi de US$ 17 milhões, com foco em várias melhorias nos negócios.
Perspectivas da empresa
- A Adecoagro espera preços mais altos do etanol devido à forte demanda e menor oferta.
- Espera-se que os preços do açúcar permaneçam positivos, influenciados por baixos estoques e problemas climáticos no Brasil.
- Os preços do arroz são projetados para serem razoáveis no curto prazo, com os preços futuros dependentes das colheitas e do plantio da América do Sul.
- Os custos de produção em reais devem ser semelhantes aos do ano anterior, com custos ligeiramente menores em dólares devido à desvalorização do real.
Destaques de baixa
- Os negócios de Açúcar, Etanol e Energia da companhia tiveram queda na geração de EBITDA ajustado.
- Rendimentos e preços de venda mais baixos no setor de açúcar impactaram negativamente os resultados.
- O EBITDA ajustado do segmento de arroz diminuiu ano a ano devido a vendas mais baixas e custos mais altos.
Destaques de alta
- O negócio de Farming quase dobrou sua geração de EBITDA ajustado no primeiro semestre.
- O segmento de laticínios relatou aumento do EBITDA ajustado com vendas mais altas e um mix de produtos aprimorado.
- A Adecoagro segue positiva em relação ao futuro dos preços do etanol e do açúcar.
Perde
- O EBITDA ajustado para o segmento de Açúcar, Etanol e Energia foi afetado negativamente por menores rendimentos e preços de venda.
- O segmento de arroz experimentou um declínio no EBITDA ajustado devido a vendas mais baixas e aumento de custos.
Destaques de perguntas e respostas
- Alguns custos de produção no negócio de cana-de-açúcar estão diminuindo, enquanto outros estão aumentando.
- Espera-se que os rendimentos sejam ligeiramente menores devido ao tempo seco, mas os custos gerais em reais devem ser semelhantes aos do ano passado.
- O mix de produção de açúcar no Brasil é decepcionante, com um percentual de açúcar menor do que o esperado, levando a uma perda de cerca de 2 milhões de toneladas.
- Ainda é cedo para prever a produção do próximo ano, mas a empresa prevê moer mais cana.
O compromisso da Adecoagro com o retorno aos acionistas, juntamente com suas expansões estratégicas e melhorias operacionais, posiciona a empresa para enfrentar os desafios do setor do agronegócio. As declarações prospectivas da empresa sobre as condições de mercado e estratégias financeiras refletem uma abordagem proativa para manter o crescimento e a lucratividade em um mercado global dinâmico.
InvestingPro Insights
À medida que a Adecoagro (AGRO) continua a navegar no setor de agronegócios com expansões estratégicas e um compromisso com o retorno aos acionistas, os dados em tempo real do InvestingPro fornecem mais informações sobre a saúde financeira e o desempenho das ações da empresa.
Com uma capitalização de mercado de US$ 1,2 bilhão, a Adecoagro se destaca com uma baixa relação preço/lucro (P/L) de 5,77, que se ajusta ainda mais a 4,61 quando se olha para os últimos doze meses no 1º trimestre de 2024. Esse múltiplo de ganhos baixos pode indicar que a ação está subvalorizada em comparação com seu potencial de ganhos. A receita da empresa no mesmo período foi de US$ 1,314 bilhão, embora tenha havido um ligeiro declínio no crescimento da receita de -5,28% ano a ano. Apesar disso, a margem de lucro bruto permaneceu robusta em 28,58%.
O compromisso da Adecoagro com o retorno aos acionistas é ressaltado por uma dica do InvestingPro destacando a estratégia agressiva de recompra de ações da empresa, que é um sinal positivo para os investidores que procuram empresas com alto rendimento para os acionistas. Além disso, outra dica do InvestingPro aponta que as ações da empresa tiveram um retorno significativo na última semana, com um retorno total de 16,57%, o que pode interessar aos investidores que buscam ganhos de curto prazo.
Para aqueles interessados em uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece dicas adicionais sobre o Adecoagro. Atualmente, existem mais 10 dicas disponíveis, que podem fornecer aos investidores uma compreensão mais profunda da posição financeira e do desempenho das ações da empresa. Para explorá-los ainda mais, visite https://www.investing.com/pro/AGRO.
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