Na recente Teleconferência do Terceiro Trimestre de 2024, os executivos da CEMEX (NYSE: CX) relataram um ano de significativa otimização de portfólio, crescimento estratégico e resiliência diante de desastres naturais. A empresa anunciou desinvestimentos no valor de 2,2 bilhões de dólares, focando em operações na República Dominicana, Guatemala e Filipinas.
Apesar das condições climáticas extremas, incluindo três grandes furacões nos EUA que impactaram o EBITDA em cerca de 33 milhões de dólares, a CEMEX alcançou um aumento de mais de 200% no lucro líquido em comparação com o ano anterior. A estratégia de crescimento da empresa, iniciada em 2019, continua a gerar resultados favoráveis, com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 14% desde 2020.
Principais Destaques
- Desinvestimentos em três países atingiram 2,2 bilhões de dólares, com 90% do EBITDA pós-desinvestimento vindo dos EUA, Europa e México.
- Uma estratégia de crescimento iniciada em 2019 contribuiu com 13% para o EBITDA deste trimestre, com um CAGR de 14% desde 2020.
- O lucro líquido aumentou mais de 200% em relação ao ano anterior, apesar de um impacto de 33 milhões de dólares no EBITDA devido aos furacões nos EUA.
- Os esforços de descarbonização levaram a uma redução de 3% nas emissões de Escopo 1 e a uma subvenção de 157 milhões de euros da UE para um projeto de captura de carbono na Alemanha.
- A CEMEX planeja reduzir a alavancagem da dívida líquida para 1,5x em dois anos e reinvestir os recursos dos desinvestimentos em crescimento, especialmente nos EUA.
- Espera-se que os planos de habitação e infraestrutura do governo mexicano impulsionem a demanda.
- A orientação do EBITDA para o ano inteiro foi ajustada para uma diminuição percentual de baixo dígito único, com a orientação do CapEx reduzida para 1,5 bilhão de dólares.
Perspectivas da Empresa
- A CEMEX prevê alocar os recursos dos desinvestimentos para investimentos de crescimento nos EUA e reduzir o índice de alavancagem da dívida líquida para 1,5x dentro de dois anos.
- Espera-se que o mercado mexicano se recupere, impulsionado pelo apoio do governo à habitação e infraestrutura.
- Prevê-se um aumento nos gastos dos setores privado e público em 2025, aumentando a demanda por produtos da CEMEX.
Destaques Negativos
- O clima extremo nos EUA e as precipitações recordes no México levaram a declínios de volume e impactos no EBITDA.
- A orientação do EBITDA para o ano inteiro foi ajustada para uma diminuição percentual de baixo dígito único devido aos impactos climáticos e flutuações cambiais.
- O aumento dos custos de eletricidade no México impactou negativamente as margens.
Destaques Positivos
- Projetos de crescimento contribuíram com 325 milhões de dólares para o EBITDA, representando cerca de 10% do total.
- As operações de agregados tornaram-se o maior contribuinte para a rentabilidade nos EUA, respondendo por 36% do EBITDA.
- A subvenção de 157 milhões de euros do Fundo de Inovação da UE para um projeto de captura de carbono na Alemanha reforça os esforços de descarbonização.
Pontos Fracos
- Foi registrado um declínio de volume de 7% no México e de 6% nos EUA devido ao clima adverso e outros desafios.
- O EBITDA foi impactado em 17 milhões de dólares nos EUA e 8 milhões de dólares no México devido às condições climáticas.
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
- Adam Thalhimer da Thompson Davis questionou sobre estratégias para abordar a avaliação da empresa, com Maher Al-Haffar enfatizando a importância de uma avaliação cuidadosa para quaisquer mudanças operacionais.
- Jorel Guilloty da Goldman Sachs questionou o impacto da demanda residencial mexicana na CEMEX, com Al-Haffar indicando expectativas positivas para um impacto significativo a partir de 2025.
A resiliência e o foco estratégico da CEMEX permitiram que ela navegasse em um ambiente desafiador, mantendo uma perspectiva positiva de crescimento. Com uma forte ênfase na sustentabilidade e na recuperação do mercado, particularmente nos EUA e no México, a CEMEX está se posicionando para o sucesso contínuo nos próximos anos. A próxima teleconferência de resultados está agendada para 06 de fevereiro de 2025, onde novos desenvolvimentos serão discutidos.
Insights do InvestingPro
O foco estratégico da CEMEX na otimização de portfólio e crescimento, conforme destacado em sua recente teleconferência, reflete-se em várias métricas e insights importantes do InvestingPro.
De acordo com os dados do InvestingPro, a capitalização de mercado da CEMEX é de 7,96 bilhões de dólares, sublinhando sua presença significativa na indústria de Materiais de Construção. A receita da empresa nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 foi de 17,52 bilhões de dólares, com um crescimento de receita de 7,77% no mesmo período. Isso está alinhado com a estratégia de crescimento relatada pela empresa, que tem contribuído positivamente para seu EBITDA.
Uma dica do InvestingPro indica que se espera que o lucro líquido da CEMEX cresça este ano, o que corrobora o aumento de 200% no lucro líquido relatado pela empresa em comparação com o ano anterior. Esta trajetória de crescimento é particularmente impressionante, considerando os desafios enfrentados, incluindo condições climáticas extremas que impactaram as operações.
Outra dica relevante do InvestingPro sugere que a avaliação da CEMEX implica um forte rendimento de fluxo de caixa livre. Isso pode ser visto como um indicador positivo para os investidores, especialmente considerando os planos da empresa de reduzir a alavancagem da dívida líquida para 1,5x em dois anos e reinvestir os recursos dos desinvestimentos em iniciativas de crescimento, particularmente nos EUA.
Vale notar que a CEMEX está negociando perto de sua mínima de 52 semanas, conforme apontado por outra dica do InvestingPro. Esta informação, combinada com a perspectiva positiva e as iniciativas estratégicas da empresa, pode apresentar uma oportunidade interessante para investidores considerando o potencial de recuperação da ação.
Para os leitores interessados em uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece dicas e insights adicionais que podem fornecer uma compreensão mais profunda da posição financeira e das perspectivas futuras da CEMEX.
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