Teleconferência de resultados: Manulife Financial divulga fortes resultados no 2º trimestre e visa ROE mais alto

A Manulife Financial Corporation (MFC) discutiu seus resultados financeiros do segundo trimestre e do acumulado do ano de 2024 em uma recente teleconferência de resultados. A empresa está fazendo a transição para um negócio de menor risco e maior retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), com uma meta ambiciosa de aumentar o ROE principal para 18% e as remessas acumuladas para US$ 22 bilhões até 2027. A Manulife relatou um aumento de 17% nas vendas de APE e um aumento de 6% nos lucros principais no segundo trimestre. Eles também anunciaram um plano de recompra de ações de mais de US$ 3 bilhões para o segundo semestre do ano. Apesar do baixo desempenho em sua carteira de private equity devido ao aumento das taxas de juros, a empresa apresentou melhora no setor imobiliário comercial e se beneficiou de movimentos favoráveis nas taxas de juros dos derivativos. O segmento asiático da Manulife e a divisão global de gestão de patrimônio e ativos experimentaram um forte crescimento, enquanto o segmento canadense teve um aumento significativo nas vendas de APE. O segmento dos EUA enfrentou vendas mais baixas em seguros de proteção, mas viu uma demanda contínua por produtos de acumulação.

Principais takeaways

• A Manulife está mudando para um modelo de negócios com menor risco e maior ROE.
• Os resultados do segundo trimestre mostraram um aumento de 17% nas vendas de APE e um crescimento de 6% nos lucros principais.
• A empresa planeja recomprar mais de US$ 3 bilhões em ações no segundo semestre do ano.
• Forte desempenho na Ásia, perdas modestas em imóveis comerciais e ganho de US$ 143 milhões com movimentos nas taxas de juros de derivativos marcaram o trimestre.
• O segmento global de gestão de patrimônio e ativos da Manulife registrou entradas líquidas e um aumento de 23% nos ganhos principais.
• As vendas de APE do segmento canadense aumentaram 61%, impulsionadas pelo seguro de grupo.
• Nos EUA, a demanda por produtos de acumulação permaneceu alta, apesar das vendas mais baixas de seguros de proteção.
• O balanço da empresa é saudável, com um índice LICAT de 139% e um índice de alavancagem financeira de 24,6%.
• A Manulife devolveu aproximadamente US$ 1,4 bilhão aos acionistas por meio de dividendos e recompras de ações.

Perspectivas da empresa

• A Manulife está seguindo bem suas metas de médio prazo.
• Espera-se que o segmento da Ásia continue com forte crescimento, com melhorias previstas na persistência do Vietnã no segundo semestre do ano.
• A empresa espera uma taxa de imposto geral mais baixa à medida que a Ásia se torna uma parcela maior dos ganhos.

Destaques de baixa

• Baixo desempenho na carteira de private equity devido ao aumento das taxas de juros.
• Resultados adversos de persistência no Vietnã e impacto de lapso em Cingapura.
• Experiência de lapso negativo nos EUA, principalmente em produtos de proteção.

Destaques de alta

• Melhoria sequencial em imóveis comerciais.
• Forte crescimento na Ásia, impulsionado pelo Japão e Hong Kong.
• Entradas líquidas em gestão global de patrimônio e ativos, com crescimento de 23% nos lucros principais.

Perde

• Uma recuperação de US$ 44 milhões relacionada a impactos retroativos nos resultados do primeiro trimestre.
• Resgates elevados nos negócios de varejo do Canadá devido à mudança antecipada na taxa de inclusão de ganhos de capital.
• Experiência negativa na carteira de seguros de cuidados de longo prazo compensada pela experiência do CSM.

Destaques de perguntas e respostas

• A sucessão do CEO no DBS não afetará o relacionamento da Manulife com o banco.
• Hong Kong adotará regras fiscais do segundo pilar em 2025, impactando os encargos fiscais.
• A qualidade e a produtividade dos agentes na Ásia são o foco, não apenas o aumento do número de agentes.
• A empresa está aumentando seu NCIB devido a uma forte posição de capital, sem impacto esperado no índice LICAT.
• A volatilidade recente no Japão não impactou significativamente as vendas, mas a moderação é esperada nos próximos trimestres.

A teleconferência de resultados da Manulife Financial Corporation destacou um segundo trimestre robusto com fortes desempenhos, principalmente na Ásia e na gestão de patrimônio. A mudança estratégica da empresa para um modelo de negócios que prioriza menor risco e maior ROE parece estar no caminho certo, e suas iniciativas de retorno de capital refletem um balanço sólido e excesso de capital. Apesar de alguns segmentos de baixo desempenho e da esperada moderação do crescimento em certos mercados, os executivos da Manulife continuam confiantes em suas metas de médio prazo e na saúde financeira geral da empresa.

InvestingPro Insights

A Manulife Financial Corporation (MFC) demonstrou um compromisso em aumentar o valor para os acionistas, conforme refletido em seus aumentos consistentes de dividendos e métricas financeiras robustas. Aqui estão alguns insights importantes do InvestingPro que os investidores devem considerar:

As dicas do InvestingPro destacam que a Manulife tem uma pontuação Piotroski perfeita de 9, indicando forte saúde financeira, e aumentou seus dividendos por 10 anos consecutivos, mostrando seu compromisso em devolver valor aos acionistas. Além disso, embora os analistas tenham revisado suas expectativas de ganhos para baixo para o próximo período, a empresa ainda deve ser lucrativa este ano, conforme confirmado por seu desempenho nos últimos doze meses.

Os dados do InvestingPro revelam que a Manulife tem uma capitalização de mercado de US$ 44,03 bilhões e está sendo negociada a uma relação P/L de 14,62, que se ajusta a 13,75 nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024. A empresa também possui um rendimento de dividendos de 4,75%, o que é atraente para investidores focados em renda, especialmente considerando o crescimento de dividendos de 9,66% no mesmo período.

Os investidores que procuram análises mais aprofundadas podem encontrar dicas adicionais do InvestingPro para a Manulife no https://www.investing.com/pro/MFC, onde o conjunto completo de métricas financeiras e insights profissionais estão disponíveis para orientar as decisões de investimento.

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