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Investing.com -- Com a aproximação da temporada de relatórios do 3º tri do setor de luxo, as ações de luxo europeias estão experimentando uma mudança no sentimento dos investidores, com marcas não ultra luxuosas registrando alta de aproximadamente 20% nos últimos dois meses.
Marcas em recuperação agora negociam com apenas 18% de desconto em relação às concorrentes de ultra-luxo, em comparação com diferenças maiores no início deste ano. Dados recentes do mercado sugerem fortalecimento da demanda nos EUA e modestas melhorias na China continental, embora analistas alertem que perseguir essa mudança de sentimento pode ser prematuro.
A Jefferies posiciona a Kering no topo de seu ranking de luxo europeu, apesar dos desafios contínuos. A marca está se beneficiando do otimismo renovado dos investidores, embora os analistas observem que esse otimismo deve ser moderado por vários fatores. O desempenho da Kering permanece vinculado aos padrões de gastos americanos, atualmente impulsionados por valores recordes no mercado e em criptomoedas. A empresa também enfrenta desafios persistentes com a relutância dos consumidores chineses e pressões cambiais que podem impactar o custo dos produtos vendidos até 2026. A recente estreia da Gucci sob o diretor criativo Demna foi bem recebida, potencialmente proporcionando impulso para a empresa controladora.
Desenvolvimentos recentes para a Kering incluem uma revisão da perspectiva para negativa pela S&P Global Ratings, citando métricas de crédito mais fracas. Em contraste, o HSBC elevou a recomendação da empresa para Compra, e tanto o HSBC quanto o Kepler Cheuvreux aumentaram seus preços-alvo com base em expectativas de melhorias nas vendas e mudanças estratégicas.
Como retardatária do mercado, a Burberry Group atraiu maior atenção dos investidores, particularmente daqueles que buscam empresas líquidas com baixo desempenho e potencial de recuperação. A Jefferies destaca que as conversas em torno da Burberry ecoam aquelas do final de 2024 ao início de 2025, sugerindo interesse cíclico na marca. Espera-se que as coleções de inverno da empresa acelerem os esforços de recuperação. O prêmio relativo do setor de luxo agora foi reconstruído para 115%, com a Burberry se beneficiando dessa tendência mais ampla de valorização.
O Swatch Group representa a categoria de "recuperação" que reduziu significativamente sua diferença de avaliação com pares de ultra-luxo. A empresa agora negocia com apenas 18% de desconto em relação a marcas premium como Hermès e Ferrari, refletindo um aumento do apetite por risco entre os investidores. A Jefferies observa que essa mudança ocorre enquanto o consenso do setor espera um crescimento de 0,8% no 3º tri, o que seria uma melhora em relação aos -2,7% do 2º tri, mas ainda representaria uma base comparativa de dois anos menos impressionante de -1,6%.
Hermès International
A Hermès continua mantendo sua posição no segmento de ultra-luxo, beneficiando-se da demanda mais firme dos EUA impulsionada por fortes mercados de ações e criptomoedas. Os dados de momentum de busca para Hermès nos EUA mostraram melhora, embora as estimativas de consenso para o crescimento na América do Norte permaneçam modestas em 3,6% para o 3º tri. A marca enfrenta resultados mistos na Ásia-Pacífico, com analistas projetando um declínio de 3,1% na região, apesar de algumas notícias positivas sobre estímulos em 2024.
Ferrari
A Ferrari completa as principais escolhas de luxo europeias da Jefferies, mantendo seu posicionamento de ultra-luxo. A marca se beneficiou do extremo nivelamento das diferenças de avaliação em todo o setor de luxo. Embora os detalhes específicos do desempenho da Ferrari tenham sido limitados na análise, a empresa continua a comandar avaliações premium como parte da categoria de ultra-luxo que estabelece o benchmark contra o qual as marcas em recuperação são medidas.
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