Efeito Fed: por que as ações de IA estão se destacando agora
Investing.com - O UBS, em nota datada de sexta-feira, elevou a classificação da Hannover Re (OTC:HVRRY) para "compra" de "neutro", estabelecendo um preço-alvo de 12 meses de €280.
As ações da resseguradora alemã subiram 3,2% às 09:40 (horário de Brasília).
A elevação ocorreu após um período de desempenho inferior das ações, com o papel da Hannover Re estável no acumulado do ano, em comparação com concorrentes que ganharam em média 10%.
A empresa agora negocia com um desconto de 6% em relação ao setor de seguros europeu, seu múltiplo relativo mais baixo em cinco anos, apesar de historicamente ser negociada com um prêmio de 7%.
Também está avaliada com apenas 5% de prêmio em relação à Munich Re, contra sua média de cinco anos de 19%. O UBS afirmou que a Hannover Re está bem posicionada para o ciclo de enfraquecimento do resseguro devido aos seus buffers de reservas e uso de proteção de retrocessão.
O corretor espera que esses fatores proporcionem ganhos mais estáveis em comparação com os concorrentes, particularmente à medida que os preços continuam a enfraquecer.
A Hannover Re cede cerca de 15% da receita bruta para parceiros de retrocessão, uma participação maior do que rivais europeus maiores, que normalmente cedem de 4% a 7%. Isso permite compensar parte do impacto da queda nos preços de resseguro.
A corretora destacou que a Hannover Re continuou a construir reservas durante o mercado forte, dando-lhe flexibilidade para sustentar os ganhos em condições mais fracas.
O UBS prevê lucro por ação de €21,24 em 2025, subindo para €21,60 em 2026 e €22,03 em 2027. O índice de distribuição de dividendos da empresa é de aproximadamente 50%, com um rendimento líquido de dividendos projetado em 4,5% em 2026.
O UBS observou que a resiliência da Hannover Re poderia reduzir o risco de rebaixamentos de ganhos que podem surgir entre concorrentes maiores se a pressão sobre os preços acelerar ainda mais.
Os analistas afirmaram que o cenário de mercado torna o modelo de menor volatilidade da Hannover Re mais atraente, justificando a elevação para "compra".
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