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Investing.com - O UBS rebaixou a James Hardie (NYSE:JHX) Industries para Neutro, anteriormente Compra, após a empresa de materiais de construção reportar lucros trimestrais mais fracos e reduzir suas projeções para a América do Norte, seu maior mercado.
O lucro subjacente do primeiro trimestre caiu 29% em relação ao ano anterior, ficando 19% abaixo das estimativas de consenso, segundo o UBS.
A queda foi impulsionada por uma redução de 17% nos lucros na América do Norte, onde os volumes diminuíram 14% apesar de um aumento de 3% nos preços médios de venda.
A James Hardie sinalizou quedas de volume superiores a 20% em seus principais estados do Sul dos EUA, que representam cerca de 60% de seu negócio de revestimentos externos para residências unifamiliares.
O UBS observou que o enfraquecimento nas construções habitacionais nos EUA, especialmente no Sul, combinado com a redução de estoques pelos distribuidores, contribuiu para o desempenho mais fraco.
Desafios persistentes de acessibilidade, altas taxas de juros e volatilidade tarifária também pressionaram a demanda, levando construtoras a reduzirem novos projetos.
A empresa projetou um EBITDA para o ano fiscal de 2026 entre US$ 1,05-1,15 bilhão, incluindo a Azek, aproximadamente 15-20% abaixo das expectativas do mercado. O UBS afirmou que isso implica um declínio de vendas de baixo dois dígitos no negócio tradicional de revestimentos da James Hardie, em comparação com a perspectiva anterior de receita estável ou ligeiramente superior.
O UBS reduziu suas estimativas de lucros para os anos fiscais de 2026 e 2027 em 49% e 33%, respectivamente, citando demanda mais fraca, redução de estoques nos canais de distribuição e benefícios atrasados de novas iniciativas de produtos.
Embora a James Hardie tenha mantido sua participação de mercado, o UBS destacou suas vendas mais fracas na América do Norte em comparação com a concorrente Louisiana-Pacific (NYSE:LPX).
O UBS reduziu seu preço-alvo para A$ 36 de A$ 50, um corte de 28%, e afirmou que a alavancagem elevada e retornos reduzidos aumentam os riscos de curto prazo.
A longo prazo, espera-se que a empresa se beneficie da subcontrução estrutural no setor habitacional dos EUA e da conversão de materiais em revestimentos e decks.
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