Investing.com – Com perspectiva de que o preço do minério de ferro siga superior a US$100 por tonelada nos próximos meses, o UBS tem uma visão otimista para os papéis da Vale, que avalia ter relação entre risco e retorno favorável, conforme relatório enviado a clientes e ao mercado nesta quarta, 29.
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De acordo com a analista Myles Allsop, os riscos socioambientais estão melhorando, com progressão do programa de descaracterização da barragem. “A Vale tem como meta um acordo final para a Samarco até junho/julho e espera a revisão do acordo ferroviário e o restabelecimento das licenças Sossego e Onca Puma nos próximos meses”, recorda a analista, que lembra ainda o estabelecimento de plano de sucessão para a troca do atual CEO.
“Na nossa opinião, há ainda incertezas sobre a Samarco após a proposta de US$25 bilhões ter sido rejeitada pelos governos. Notamos, no entanto, que a Vale e seus parceiros parecem determinados a resolver isso o mais rápido possível”, acredita.
O banco estima preços do minério de ferro em cerca de US$110/t nos próximos doze meses, mas mantém cautela em relação às perspectivas de médio prazo, com aumento da oferta e procura estagnada na China.
O risco-recompensa da Vale teria apresentado melhora diante da geração de fluxo de caixa, projeções de preços do minério de ferro em cerca de US$ 110/t nos próximos seis a doze meses, além de riscos ESG moderados. O banco considera ainda melhorias no desempenho operacional e tendência de que a mineradora supere seu guidance. Disciplina de capital e priorização de retornos de caixa para os acionistas em detrimento do crescimento também são fatores que foram levados em conta.
No cenário base do UBS, o preço-alvo das American Depositary Receipts (ADRs) é estimado em US$15. Às 10h57 (de Brasília), as ADRs (NYSE:VALE) perdiam 1,30%, a US$12,20, enquanto as ações ordinárias (BVMF:VALE3) estavam em queda de 0,64%, a R$63,49.
A plataforma InvestingPro estima um preço-justo de US$16,06, potencial de alta de 31,7% para a Vale, de acordo com 14 modelos de investimentos. Para as ações ordinárias, o preço-justo é estimado em R$82,14, conforme 15 modelos.
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