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Investing.com — As vendas de iPhone nos EUA registraram um forte aumento anual em abril, provavelmente impulsionado pelo temor dos consumidores sobre possíveis aumentos de preços relacionados a tarifas, segundo o KeyBanc Capital Markets.
Os dados proprietários Key First Look Data (KFLD) da corretora registraram um aumento de 34% nas vendas de iPhone em comparação com o mesmo mês do ano passado, que havia apresentado uma queda de 24%. Os analistas atribuem o aumento às "compras por pânico devido a preocupações relacionadas a aumentos de preços por tarifas."
Apesar do forte número anual, os dados mensais apontaram para tendências ligeiramente mais fracas.
As vendas domésticas de iPhone em abril caíram 4% em relação a março, com desempenho inferior à média histórica de cinco anos, que indica queda de 3%.
As vendas em lojas físicas caíram 6% em relação ao mês anterior e aumentaram 20% em comparação anual, enquanto as vendas online caíram apenas 1% em relação ao mês anterior, mas dispararam 52% na comparação anual.
"Isso se compara às vendas domésticas de iPhone em março, que foram de +12% em relação ao mês anterior (versus média histórica de cinco anos de +3% em relação ao mês anterior) e +9% em relação ao ano anterior", observou o KeyBanc.
O KFLD também mostrou que as tendências gerais de gastos com hardware da Apple melhoraram notavelmente. Os gastos indexados em abril caíram apenas 2% em relação ao mês anterior, significativamente melhor que a média de declínio de três anos de 16%, e aumentaram 38% em relação ao ano anterior, acima dos 17% em março.
"Acreditamos que a inflexão positiva é principalmente resultado das recentes ameaças de tarifas sobre importações, que levaram a uma antecipação na demanda por iPhone, combinada com novas introduções de produtos em março", escreveram os analistas.
Apesar do forte crescimento anual, o KeyBanc observou uma mudança negativa no mix de vendas de iPhone. Pesquisas com operadoras mostraram demanda mais fraca para modelos de alta gama como o iPhone 16 Pro e Pro Max, com aumento nos estoques desses modelos.
"As vendas do iPhone 16 diminuíram em abril em relação ao mês anterior, ligeiramente abaixo das expectativas das lojas e das tendências sazonais normais", disse a empresa.
Os modelos básicos viram aumento na demanda, enquanto o iPhone SE4, de preço mais alto, continuou ficando para trás. Os estoques para as versões Pro e Pro Max de alta gama aumentaram. Essa mudança no mix, segundo os analistas, reflete "impactos indiretos de tarifas e incertezas do mercado."
Os varejistas responderam com promoções agressivas. A Verizon (NYSE:VZ) aumentou seu crédito máximo para o iPhone 16 Pro Max para US$ 1.200, enquanto a T-Mobile US Inc (NASDAQ:TMUS) lançou sua primeira promoção sem troca para o modelo Pro e ofereceu créditos de até US$ 1.000 com trocas.
A AT&T (NYSE:T) manteve suas ofertas existentes, mas relaxou algumas restrições de troca.
O KeyBanc vê os resultados como negativos para a cadeia de suprimentos da Apple, citando níveis de estoque aumentados e demanda voltada para modelos de menor margem.
"Vemos nossa pesquisa de operadoras de abril e os resultados do KFL como negativos para a cadeia de suprimentos da Apple", observaram, destacando empresas como Arm Holdings ADR (NASDAQ:ARM), Broadcom (NASDAQ:AVGO), Cirrus Logic (NASDAQ:CRUS), Qualcomm (NASDAQ:QCOM), Qorvo (NASDAQ:QRVO) e Skyworks Solutions (NASDAQ:SWKS).
O KeyBanc mantém a classificação Sector Weight para a Apple Inc (NASDAQ:AAPL), mantendo uma postura cautelosa apesar da recente isenção de tarifas para smartphones.
Os analistas acreditam que o iPhone 16 e a Apple Intelligence ainda não desencadearam um ciclo de atualização significativo e apontam para riscos persistentes, incluindo altas expectativas de crescimento para 2026, taxas de atualização moderadas, concorrência intensificada na China e desafios legais relacionados ao negócio de Serviços da Apple.
Com ações negociadas em torno de 21x o EBITDA ajustado de 2026, em linha com a média de três anos, a corretora considera a ação "cara" em relação às suas perspectivas de crescimento.
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