Por Gabriel Codas
Investing.com - Na parte da manhã desta terça-feira, os papéis da Vulcabras Azaleia operam com perdas na bolsa paulista, mas menores que a baixa do Ibovespa hoje. A companhia informou que teve, nos três primeiros meses do ano, lucro líquido de R$ 8,9 milhões, o que representa perdas de 65,8% em relação ao lucro de R$ 26,1 milhões um ano atrás. O resultado é o atribuído aos sócios controladores.
Por volta das 11h02, as ações recuavam 0,57% a R$ 5,27, com mínima em R$ 5,09.
A companhia atribui os números ao fechamento de suas instalações a partir de 20 de março, por conta da pandemia de covid-19. Entre janeiro e março, a receita líquida foi de R$ 238,6 milhões, em queda de 20,4% sobre os R$ 299,7 milhões registrados um ano antes.
Já o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ficou em R$ 27,2 milhões no primeiro trimestre de 2020, em queda de 42,3% ante o os R$ 47,1 milhões no primeiro trimestre de 2019.
Visão dos analistas
Para o BTG Pactual (SA:BPAC11), os números do 1T20 mostraram o primeiro vislumbre do Covid-19 nos números da VULC, com o impacto negativo nas vendas, resultando em desalavancagem operacional.
A equipe planeja atualizar as estimativas em breve para incorporar um cenário de curto prazo mais difícil, com menor confiança do consumidor, maior taxa de desemprego e câmbio mais volátil que afetam o desempenho operacional. Enquanto isso, ainda mantém a a classificação de compra, dadas as oportunidades no verso do contrato de UA e uma valoração relativa atraente (11x P / E 2021E vs. 32x da mediana do setor de varejo), apesar de reconhecerem os poucos gatilhos.
Balanço
No primeiro trimestre, a Vulcabras teve lucro operacional de R$ 10,0 milhões, recuo de 62,0% ante os R$ 26,3 milhões do mesmo período de 2019.
A fabricante teve ainda registrou receita financeira líquida de R$ 4,8 milhões nos três primeiros meses de 2020, contra despesas de R$ 1,8 milhão no mesmo trimestre de 2019.