Apollo Global Management na conferência do Barclays: insights estratégicos em meio a preocupações com inflação

Na terça-feira, 09 de setembro de 2025, a Apollo Global Management (NYSE:APO) participou da 23ª Conferência Anual Global de Serviços Financeiros do Barclays. Jim Zelter, representando a Apollo, forneceu uma visão detalhada da direção estratégica da empresa em meio a um forte ambiente macroeconômico. Enquanto destacava oportunidades em investimentos alternativos e formação de capital, Zelter também expressou preocupações sobre pressões inflacionárias e desafios do setor.

Principais conclusões

• A Apollo está capitalizando em uma economia macro robusta, impulsionada por um importante ciclo de CapEx e fortes balanços corporativos, mas permanece cautelosa quanto à inflação.
• Oportunidades significativas são vistas na substituição de renda fixa e financiamento baseado em ativos, com foco em indústrias de grau de investimento.
• A aquisição da Bridge Investment Group fortalece a posição da Apollo no setor de habitação multifamiliar.
• A originação da Apollo continua forte, com desempenho notável em suas carteiras de Grau de Investimento e Não-Grau de Investimento.
• A empresa está abordando a crise global de aposentadoria com produtos inovadores através da Athene.

Ambiente macroeconômico e estratégia

• Panorama econômico: A Apollo vê uma economia robusta, apoiada por um importante ciclo de CapEx e fortes resultados do segundo trimestre para o S&P, que subiu 11% contra uma previsão de 4%.
• Preocupações com inflação: Apesar de indicadores econômicos positivos, a Apollo está atenta às pressões inflacionárias e altas avaliações que afetam o crescimento a longo prazo.
• Foco de investimento: A empresa enfatiza investimentos garantidos em consumo e baseados em ativos, evitando risco direto subordinado ao consumidor.

Substituição de renda fixa e crédito privado

• Tendências de mercado: Investidores estão cada vez mais alocando recursos em empréstimos, títulos de alto rendimento e crédito privado, marcando uma mudança permanente em direção ao crédito como investimento central.
• Financiamento Baseado em Ativos (ABF): Visto como uma grande oportunidade, o ABF é impulsionado por necessidades de CapEx e papéis bancários em evolução, com a Apollo estimando o universo de crédito privado em US$ 40 trilhões.
• Foco em Grau de Investimento: A Apollo espera que o lado de grau de investimento do crédito privado supere significativamente o setor de não-grau de investimento.

Formação de capital e distribuição

• Áreas de crescimento: A Apollo está experimentando forte crescimento em alternativas tradicionais, substituição de renda fixa e novos mercados através da Athene.
• Parcerias público-privadas: A convergência de investimentos públicos e privados está remodelando as expectativas dos investidores, com a Apollo enfatizando arquitetura aberta e parcerias para rendimento excedente.
• Distribuição global: As prioridades de expansão incluem o canal RIA e o aumento da demanda na Europa, Ásia e América Latina.

Athene e negócios de seguros

• Vantagem competitiva: A Apollo concentra-se em um amplo canal de distribuição, baixos custos operacionais e um balanço altamente classificado para manter a competitividade.
• Inovação de produtos: Novos produtos como Wila e StableValue visam oferecer retornos mais altos com risco de mercado/índice, abordando a crise de aposentadoria.

Fusões e aquisições

• Aquisição da Bridge Investment Group: Esta aquisição preenche uma lacuna na habitação multifamiliar, melhorando a capacidade da Apollo de gerenciar toda a cadeia de valor.
• Planos futuros: Embora poucas aquisições sejam esperadas no lado da originação, a Apollo está aberta a incorporações estratégicas de escala e substância.

Private Equity (PE)

• Lançamentos de fundos: A Apollo planeja lançar o Fundo 11, construindo sobre o forte desempenho dos Fundos 9 e 10.
• Dinâmica de mercado: A empresa mantém disciplina no preço de compra, focando em negócios avaliados em menos de sete a oito vezes o EBITDA.

Perspectivas de Asset Management

• Expectativas de crescimento: A Apollo antecipa crescimento do FRE na faixa mais alta de meados a altos teens para mais de 20%, impulsionado pela riqueza global, originação e seguros de terceiros.

Em conclusão, a participação da Apollo Global Management na Conferência do Barclays destacou seu foco estratégico em aproveitar os pontos fortes macroeconômicos enquanto navega pelos desafios inflacionários. Para insights mais detalhados, os leitores são encorajados a revisar a transcrição completa.

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