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Na quinta-feira, 11 de setembro de 2025, a Pentair (NYSE:PNR) apresentou-se na 13ª Conferência Anual Laguna da Morgan Stanley, oferecendo uma visão estratégica de suas operações atuais e perspectivas futuras. A discussão, liderada pelo CFO Bob Fishman e pelo analista de multi-indústria dos EUA Chris Snyder, destacou tanto desafios quanto oportunidades. Embora a empresa enfrente obstáculos devido às recentes dinâmicas de mercado, permanece otimista quanto ao potencial de crescimento impulsionado por seu programa de transformação e alocação estratégica de capital.
Principais conclusões
- A Pentair está passando por um programa de transformação visando um retorno de 26% sobre vendas até o próximo ano.
- Espera-se que o negócio de piscinas, um importante impulsionador de receita, se beneficie de possíveis reduções nas taxas de juros.
- A empresa gerenciou os impactos de tarifas através de preços estratégicos e ajustes na cadeia de suprimentos.
- A Pentair está focada em inovação em bombas, filtração e aquecimento para atender às necessidades dos clientes.
- As prioridades de alocação de capital incluem redução de dívida, aumento de dividendos e aquisições estratégicas.
Desempenho financeiro e programa de transformação
O programa de transformação da Pentair gerou US$ 190 milhões em economias nos últimos dois anos, melhorando significativamente as margens. A empresa está visando um retorno de 26% sobre vendas até o próximo ano, acima dos 17% em 2020. Essa melhoria é impulsionada pela iniciativa 80/20, focando nos principais clientes e produtos enquanto reduz a complexidade.
Atualizações operacionais
O negócio de piscinas contribui com US$ 1,5 bilhão para a receita total de US$ 4,1 bilhões da Pentair, com 75% concentrados nos estados do Cinturão do Sol. Experimentou cinco trimestres consecutivos de crescimento e está preparado para maior expansão com possíveis reduções nas taxas de juros. O segmento de soluções de água é dividido entre aplicações residenciais e comerciais, enquanto o negócio de fluxo, gerando US$ 1,6 bilhão, está se expandindo para data centers que requerem tecnologia de resfriamento.
Tarifas e estratégia de preços
A Pentair inicialmente estimou um impacto de US$ 140 milhões das tarifas, posteriormente revisado para US$ 75 milhões. A empresa compensou esses custos através de preços estratégicos, particularmente no negócio de piscinas, e espera um obstáculo de US$ 10 milhões devido a incertezas no COPPA e na UE. A estratégia de preços concentra-se em cobrir a inflação e custos de materiais, com abordagens diferenciadas entre as linhas de produtos.
Alocação de capital
A Pentair reduziu sua alavancagem de 2,7x para 1,2x e aumentou seu dividendo em 9%, marcando seu 49º aumento anual consecutivo. A empresa é uma Aristocrata de Dividendos, aspirando a se tornar uma Rainha de Dividendos. Também aumentou a recompra de ações e está buscando aquisições complementares, visando empresas de alta qualidade que se alinhem com sua estratégia de crescimento.
Perspectivas futuras
A Pentair antecipa crescimento nos negócios residenciais com potenciais taxas de juros mais baixas. O programa de transformação continuará impulsionando reduções de custos e melhorias de eficiência. Os data centers representam uma área de crescimento para a infraestrutura comercial e o negócio de fluxo. A empresa está comprometida em equilibrar a expansão do retorno sobre vendas com crescimento de médio dígito.
Para insights mais detalhados, os leitores são encorajados a consultar a transcrição completa abaixo.
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