Teleconferência de resultados: Cherry Hill Mortgage registra prejuízo no terceiro trimestre em meio a cortes nas taxas

Na mais recente teleconferência de resultados, a Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (NYSE: CHMI) reportou um prejuízo líquido GAAP de 14,8 milhões de dólares para o terceiro trimestre de 2024, equivalente a 0,49 dólares por ação. A empresa também anunciou lucros disponíveis para distribuição (EAD) de 2,5 milhões de dólares, ou 0,08 dólares por ação. Os resultados foram influenciados por despesas do comitê especial no valor de 1,4 milhão de dólares.

A Cherry Hill declarou um dividendo de 0,15 dólares por ação ordinária, em um contexto de queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro americano de 10 anos e um ciclo de corte de taxas iniciado pelo Federal Reserve. O mercado hipotecário mostrou sinais de melhora, e o portfólio da empresa permaneceu estável, com foco em RMBS de agências e ajustes cuidadosos na estratégia de hedge em resposta às condições macroeconômicas.

Principais Destaques

• A Cherry Hill Mortgage reportou um prejuízo líquido GAAP de 14,8 milhões de dólares para o terceiro trimestre de 2024.

• Os lucros disponíveis para distribuição foram de 2,5 milhões de dólares.

• O rendimento do título do Tesouro americano de 10 anos caiu para 3,78%, influenciando as estratégias da empresa.

• Um dividendo de 0,15 dólares por ação ordinária foi declarado e pago.

• O valor contábil por ação da empresa diminuiu para 4,02 dólares, de 4,15 dólares.

• A administração discutiu o potencial impacto das novas políticas da administração nas taxas de juros.

Perspectivas da Empresa

• A Cherry Hill planeja alocar capital para RMBS de agências.

• A empresa ajustará as estratégias de hedge em resposta às mudanças macroeconômicas.

• A administração é cautelosa quanto à extensão da alavancagem, que aumentou de 4,9 para 5,3.

• Uma queda estimada no valor contábil de 4% a 5% para o trimestre foi observada no início de outubro.

Destaques Negativos

• As despesas do comitê especial impactaram os lucros em 1,4 milhão de dólares.

• O valor contábil por ação ordinária diminuiu desde o final de junho para 4,02 dólares.

• Incertezas relacionadas às eleições e políticas fiscais podem afetar as estratégias de taxas de juros.

Destaques Positivos

• O mercado hipotecário melhorou apesar das preocupações geopolíticas.

• O portfólio MSR da empresa tinha um UPB de 17,6 bilhões de dólares e um valor de mercado de 227 milhões de dólares.

• MBS de agências são preferidos em relação aos MSRs devido a melhores retornos ajustados ao risco.

Pontos Fracos

• As despesas operacionais totalizaram 5,1 milhões de dólares, incluindo custos para o trabalho do comitê especial.

Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas

• Jay Lown discutiu o impacto das novas políticas da administração na política monetária do Federal Reserve.

• Foi mencionado o potencial para uma "torção" nas taxas de juros, com taxas de longo prazo estáveis ou ligeiramente crescentes e taxas de curto prazo decrescentes.

• Não foram fornecidos detalhes específicos sobre o cronograma do processo de internalização da empresa.

O desempenho do terceiro trimestre da Cherry Hill Mortgage Investment Corporation refletiu o ambiente econômico mais amplo, com os movimentos das taxas de juros desempenhando um papel significativo na formação dos resultados e estratégias da empresa. Apesar de um prejuízo líquido, a posição estável da empresa no mercado hipotecário e o foco estratégico em RMBS de agências sinalizam uma abordagem cuidadosa para navegar em condições macroeconômicas incertas. Os comentários da administração destacaram tanto os desafios quanto as oportunidades à frente, particularmente em relação às tendências das taxas de juros e políticas fiscais que poderiam impactar as ações do Federal Reserve. Os investidores provavelmente observarão de perto como a Cherry Hill se adapta a essas dinâmicas em evolução nos próximos trimestres.

Insights do InvestingPro

O recente desempenho financeiro e a posição de mercado da Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (NYSE: CHMI) podem ser ainda mais esclarecidos pelos dados do InvestingPro. Apesar do prejuízo líquido GAAP reportado no terceiro trimestre de 2024, as Dicas do InvestingPro sugerem que o lucro líquido deve crescer este ano, e os analistas antecipam crescimento nas vendas no ano corrente. Isso se alinha com o foco estratégico da empresa em RMBS de agências e sua adaptabilidade às mudanças nas condições de mercado.

A política de dividendos da empresa, que foi destacada no relatório de resultados, é ainda mais enfatizada pelos Dados do InvestingPro. A CHMI ostenta um significativo rendimento de dividendos de 18,87%, refletindo seu compromisso com os retornos aos acionistas. Isso é sublinhado por uma Dica do InvestingPro observando que a empresa manteve pagamentos de dividendos por 12 anos consecutivos, um testemunho de sua estratégia consistente de distribuição de renda mesmo em ambientes econômicos desafiadores.

No entanto, os investidores devem notar que os movimentos do preço das ações da CHMI são bastante voláteis, como indicado por outra Dica do InvestingPro. Essa volatilidade se reflete no índice preço/valor contábil da empresa de 0,76, sugerindo que a ação pode estar subvalorizada em relação ao seu valor contábil. Além disso, a ação está sendo negociada próxima à sua mínima de 52 semanas, o que pode apresentar uma oportunidade para investidores em valor, especialmente considerando o robusto rendimento de dividendos da empresa.

Vale ressaltar que, embora a CHMI não tenha sido lucrativa nos últimos doze meses, os analistas preveem que a empresa será lucrativa este ano, de acordo com as Dicas do InvestingPro. Esta projeção se alinha com as perspectivas da empresa e os ajustes estratégicos mencionados na teleconferência de resultados.

Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece dicas e insights adicionais. Atualmente, existem 11 Dicas adicionais do InvestingPro disponíveis para a CHMI, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.

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