Na mais recente teleconferência de resultados, o CEO da SES (Euronext Paris: SESG), Adel Al-Saleh, reportou um forte desempenho operacional e financeiro para o terceiro trimestre de 2024, com a empresa no caminho certo para atingir suas metas anuais. A companhia registrou crescimento no segmento de Redes e nas receitas governamentais, garantiu contratos significativos com clientes e fez progressos na constelação mPOWER e na aquisição da Intelsat. Apesar de um declínio nas receitas do segmento de Mídia no acumulado do ano, melhorias foram notadas no terceiro trimestre. A empresa também destacou sua estabilidade financeira, com um balanço forte e planos para retornar 450 milhões€ aos acionistas.
Principais Destaques
- A receita do segmento de Redes cresceu 3% em relação ao ano anterior.
- As receitas governamentais aumentaram 7,2%.
- 900 milhões€ em novos contratos com clientes foram garantidos, contribuindo para uma carteira bruta de 4,6 bilhões€.
- O EBITDA ajustado e os retornos aos acionistas estão em linha com as expectativas.
- A receita do segmento de Mídia diminuiu 5,5% no acumulado do ano, mas melhorou no terceiro trimestre.
- Contratos notáveis incluem um contrato NATO MGS de 200 milhões$ e novos clientes de companhias aéreas para conectividade em voo.
- O desenvolvimento da constelação MEO mPOWER está progredindo, com lançamentos de satélites planejados para dezembro de 2024 e meados de 2025.
- A aquisição da Intelsat está no caminho certo com progresso regulatório positivo e sinergias esperadas de 2,4 bilhões€ ao longo de três anos.
- A receita acumulada do ano para 2023 é de 1,475 bilhões€, com EBITDA ajustado de 775 milhões€.
- O fluxo de caixa livre ajustado aumentou 5% para 262 milhões€.
- O índice de alavancagem líquida está em 1,1x com reservas de caixa de 3,2 bilhões€.
- A orientação de CapEx para 2023 está entre 500 milhões€ e 550 milhões€.
- Espera-se um crescimento orgânico estável da receita em 2025, com CapEx entre 600 milhões€ e 650 milhões€ para SES e Intelsat combinadas.
- As despesas excepcionais no terceiro trimestre totalizaram 21 milhões€, principalmente devido a custos relacionados a fusões e aquisições e reestruturação.
- Reivindicação de seguro contra a Boeing apresentada por 472 milhões$, com acordos em andamento.
- O segmento de vídeo mostra crescimento de dois dígitos, impulsionado por esportes e eventos.
- A demanda por serviços gerenciados está aumentando entre as emissoras.
- A SES se diferencia de concorrentes como a Starlink com serviços gerenciados e uma solução multi-órbita.
Perspectivas da Empresa
- A SES está confiante em alcançar um crescimento orgânico estável da receita em 2025.
- Antecipa manter o CapEx entre 600 milhões€ e 650 milhões€ para as operações combinadas da SES e Intelsat.
- Espera-se que o projeto IRIS2 gere receitas de engenharia em 2024, com receitas de capacidade pós-lançamento em 2030.
- Espera-se que a Comissão Europeia garanta uma parte da demanda de capacidade do IRIS2.
Destaques Negativos
- O segmento de Mídia enfrentou um declínio de receita de 5,5% no acumulado do ano.
- O segmento de vídeo pode enfrentar desafios futuros apesar do crescimento atual.
Destaques Positivos
- Os segmentos de Redes e governamental mostram crescimento de receita.
- Contratos significativos garantidos, adicionando a uma carteira saudável.
- Parcerias bem-sucedidas com companhias aéreas no setor de mobilidade.
- Posição financeira forte com planos de retornar capital significativo aos acionistas.
Pontos Fracos
- EBITDA ajustado caiu 2% em relação ao ano anterior.
- Despesas excepcionais incorridas no terceiro trimestre devido a atividades de fusões e aquisições e reestruturação.
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
- A SES se diferencia da Starlink com serviços gerenciados personalizados e uma solução multi-órbita.
- A empresa coexiste com a Starlink no setor de cruzeiros, cada uma atendendo a diferentes necessidades de serviço.
- A constelação mPOWER da SES oferece capacidades avançadas com feixes programáveis.
- Oportunidades na agricultura inteligente através de parcerias para implementação de sensores terrestres.
- A SES enfatiza a simplificação de soluções complexas para clientes, contrastando com o modelo escalável da Starlink.
A SES continua a navegar na dinâmica indústria de comunicações por satélite com foco em crescimento, estabilidade financeira e aquisições estratégicas. A ênfase da empresa em serviços gerenciados e capacidades avançadas de satélite a posiciona para atender às diversas necessidades dos clientes e se diferenciar dos concorrentes. Com contratos significativos e uma forte carteira, a SES está preparada para manter o momento e alcançar suas metas nos próximos anos.
Insights do InvestingPro
A recente teleconferência de resultados da SES retrata uma empresa que navega por desafios enquanto mantém a estabilidade financeira. Para complementar esta análise, os dados do InvestingPro revelam alguns insights interessantes sobre a SES (SGBAF).
Apesar do crescimento reportado nas receitas de Redes e governamentais, os dados do InvestingPro mostram que o crescimento da receita da SES foi ligeiramente negativo, com um declínio de 1,32% nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024. Isso está alinhado com os desafios reportados pela empresa no segmento de Mídia, que compensaram os ganhos em outras áreas.
A estabilidade financeira da empresa, destacada na teleconferência de resultados, é refletida em uma Dica do InvestingPro que observa que a SES "opera com um nível moderado de dívida". Esta abordagem financeira conservadora pode proporcionar à empresa flexibilidade enquanto busca iniciativas de crescimento e aquisições estratégicas como a Intelsat.
Outra Dica do InvestingPro indica que a SES "manteve pagamentos de dividendos por 26 anos consecutivos". Este compromisso de longa data com os retornos aos acionistas está alinhado com os planos anunciados pela empresa de retornar 450 milhões€ aos acionistas, sublinhando seu foco em criar valor para os investidores apesar dos desafios do setor.
Vale notar que, embora a SES tenha reportado EBITDA ajustado positivo, uma Dica do InvestingPro sugere que a empresa "não foi lucrativa nos últimos doze meses". Esta discrepância destaca a importância de considerar várias métricas financeiras ao avaliar o desempenho de uma empresa.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais para a SES, proporcionando uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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