A RH divulgou seus resultados do terceiro trimestre de 2024, revelando que ficou abaixo das expectativas de lucro por ação (EPS), apesar de um aumento na receita. A empresa registrou um EPS de 2,48€, ficando aquém da previsão de 2,66€. A receita atingiu 812,73 milhões €, superando ligeiramente as expectativas de 812,5 milhões €. Após o anúncio, as ações da RH caíram 4,4% para 390,51€ nas negociações após o expediente.
Principais Destaques
- O EPS da RH ficou 0,18€ abaixo das expectativas dos analistas.
- A receita superou as previsões, crescendo 8,1% em relação ao ano anterior.
- As ações caíram 4,4% nas negociações após o expediente.
- Melhora nas margens e elevação das projeções para o Q4 e o ano inteiro.
- Condições desafiadoras no mercado imobiliário persistem.
Desempenho da Empresa
O desempenho geral da RH no Q3 de 2024 mostrou um crescimento de receita de 8,1%, refletindo uma forte demanda apesar dos desafios contínuos no mercado imobiliário. A empresa continua a navegar em um cenário industrial difícil, marcado por um declínio na atividade imobiliária, mas conseguiu alcançar ganhos significativos de participação de mercado.
Destaques Financeiros
- Receita: 812,73 milhões €, um aumento de 8,1% em relação ao ano anterior.
- Lucro por ação: 2,48€, abaixo da previsão de 2,66€.
- A margem operacional ajustada melhorou para 15% de 7,3% no ano passado.
- A margem EBITDA ajustada aumentou para 20,8% de 12,4%.
Resultados vs. Previsão
O EPS da RH de 2,48€ ficou abaixo da previsão de 2,66€, uma diferença de aproximadamente 6,8%. Essa falha é notável dado o histórico recente de resultados mistos da empresa, sugerindo potenciais desafios operacionais ou de mercado impactando a lucratividade.
Reação do Mercado
Após o anúncio dos resultados, o preço das ações da RH caiu 4,4%, fechando em 390,51€ nas negociações após o expediente. Essa queda reflete as preocupações dos investidores com o EPS abaixo do esperado, apesar do crescimento positivo da receita e da melhora nas margens. As ações permanecem dentro de sua faixa de 52 semanas, embora mais próximas das máximas recentes.
Perspectivas da Empresa
A RH elevou suas projeções para o Q4 e o ano inteiro, prevendo um crescimento total da demanda de 20-22% para o Q4 e 9,9-10,4% para o ano fiscal. A empresa planeja introduzir várias novas coleções de produtos e expandir sua presença em galerias, sinalizando confiança no crescimento futuro.
Comentários da Diretoria
O CEO Gary Friedman enfatizou os investimentos estratégicos da empresa, afirmando: "Estamos em um modo de investimento significativo, o maior que já tivemos." Ele também observou o potencial disruptivo da empresa com ofertas de produtos únicos e extensões de marca.
Perguntas e Respostas
Durante a teleconferência de resultados, os analistas perguntaram sobre a estratégia de swap cambial da RH para dívidas e potenciais impactos tarifários. A empresa também discutiu sua transformação de produtos e oportunidades de mercado, destacando sua estratégia de expansão de galerias.
Riscos e Desafios
- Interrupções na cadeia de suprimentos devido à saída da fabricação na China.
- Pressão contínua de um mercado imobiliário fraco.
- Potenciais impactos de tarifas e flutuações cambiais.
- Riscos de execução associados a extensões significativas de marca e expansões de galerias.
- Manutenção da vantagem competitiva em um ambiente de varejo desafiador.
Transcrição completa - RH (RH) Q3 2025:
Allison Malkin, Representante de Relações com Investidores, ICR: Gostaria agora de passar a palavra para Allison Malkin da ICR. Pode começar.
Obrigada. Boa tarde a todos. Obrigada por se juntarem a nós para nossa teleconferência de resultados do terceiro trimestre fiscal de 2024. Comigo hoje estão Gary Friedman, Presidente e Diretor Executivo, e Jack Preston, Diretor Financeiro. Antes de começarmos, gostaria de lembrá-los de nossa declaração legal de que faremos certas declarações prospectivas hoje, dentro do significado das leis federais de valores mobiliários, incluindo declarações sobre as perspectivas de nossos negócios e outros assuntos mencionados em nosso comunicado à imprensa emitido hoje.
Essas declarações prospectivas envolvem uma série de riscos e incertezas que podem fazer com que os resultados reais sejam materialmente diferentes. Por favor, consulte nossos arquivos na SEC, bem como nosso comunicado à imprensa emitido hoje para uma descrição mais detalhada dos fatores de risco que podem afetar nossos resultados. Observe também que essas declarações prospectivas refletem nossa opinião apenas na data desta teleconferência e não assumimos nenhuma obrigação de revisar ou divulgar publicamente os resultados de qualquer revisão dessas declarações prospectivas à luz de novas informações ou eventos futuros. Além disso, durante esta teleconferência, podemos discutir medidas financeiras não-GAAP, que ajustam nossos resultados GAAP para eliminar o impacto de certos itens. Você encontrará informações adicionais sobre essas medidas financeiras não-GAAP e uma reconciliação dessas medidas não-GAAP com as medidas GAAP no comunicado à imprensa de resultados financeiros de hoje.
Uma transmissão ao vivo desta teleconferência também está disponível na seção de Relações com Investidores do nosso site em ir.rh.com. Com isso, passo a palavra para Gary.
Gary Friedman, Presidente e Diretor Executivo, RH: Ótimo. Obrigado, Allison, e bem-vindos a todos. Começarei com nossa carta aos acionistas que foi divulgada na última hora. Para nosso pessoal, parceiros e acionistas, a inflexão positiva de nosso negócio continuou a ganhar impulso com a demanda do terceiro trimestre aumentando 13% apesar de operar no pior mercado imobiliário em 30 anos. Nosso vetor está aumentando tanto em magnitude quanto em direção, com a demanda de novembro subindo 18% à medida que a transformação de produtos e expansão de plataforma mais prolífica na história de nossa indústria continua a se desenrolar.
Nosso crescimento líder da indústria está sendo impulsionado pela marca RH, onde a demanda de novembro aumentou 24% com a introdução de nosso novo RH Modern Sourcebook e continuou a acelerar em dezembro com a demanda mensal subindo 30%, demonstrando a natureza disruptiva de nossa transformação de produtos. O desempenho da marca RH reflete ganhos de participação de mercado de 15 a 25 pontos no Q3, acelerando para 25 a 45 pontos no Q4 com base nas tendências atuais e expectativas de varejistas baseados em móveis. Acreditamos que nossas coleções refletem o nível de design e qualidade inacessíveis em nosso mercado atual e uma proposta de valor que é disruptiva em vários mercados, posicionando a RH para ganhar participação de mercado significativa no futuro previsível. Nossos negócios de contrato, outlet, bebê e criança e adolescente devem se beneficiar de nossa transformação de produtos em 2025, à medida que 1, o novo sortimento se torna mais amplamente disponível para apoiar nosso negócio de contratos. 2, os retornos de novos produtos impulsionam nosso negócio de outlet e 3, os designs mais bem-sucedidos são traduzidos em tamanhos menores para bebês, crianças e adolescentes.
Também estamos satisfeitos que nossos resultados para o Q3 refletiram nossa orientação, com as receitas aumentando 8,1%, margem operacional ajustada de 15% versus 7,3% no ano passado e margem EBITDA ajustada de 20,8% versus 12,4% há um ano. Com base em nossas tendências atuais, estamos elevando nossas orientações para o quarto trimestre e o ano inteiro para crescimento total da demanda no Q4 de 20% a 22% e crescimento da receita de 18% a 20%, margem operacional ajustada do Q4 de 12,2% a 13,2% e margem EBITDA ajustada de 18% a 19%. Crescimento total da demanda do ano fiscal de 9,9% a 10,4% e crescimento da receita de 6,8% a 7,2%. Margem operacional ajustada do ano fiscal de 11,5% a 11,7% e margem EBITDA ajustada de 17,2% a 17,4%. Todo ato de criação é primeiro um ato de destruição, Pablo Picasso.
Trabalhamos duro para destruir a versão anterior de nós mesmos e estamos no processo de liberar o que acreditamos ser uma marca RH exponencialmente mais inspiradora e disruptiva, incluindo a transformação de produtos e expansão de plataforma mais prolífica na história de nossa indústria. Acreditamos que os importantes investimentos que estamos fazendo durante este ciclo imobiliário deprimido estão criando um nível de separação estratégica em nossa indústria que rivaliza com as marcas mais importantes do mundo. Nosso plano de transformação de produtos para o restante de 2024 e destaques selecionados de 2025 incluem a segunda remessa de nosso novo RH Modern Sourcebook que chegou às casas em novembro com 54 novas coleções em móveis, estofados, iluminação, tapetes e têxteis. Com base em nossas tendências de demanda e confiança na nova oferta, aumentamos nosso investimento em publicidade em aproximadamente 6.000.000€ no trimestre para expandir ainda mais a contagem de páginas e a circulação. A demanda até o momento no trimestre nos leva a acreditar que este investimento se provará uma decisão sábia ao longo do Q4 e na primeira metade de 2025.
Como lembrete, após análise de nossos dados de circulação, decidimos consolidar nossas coleções RH Contemporary Sourcebook nos livros-fonte RH Interiors e RH Modern para otimizar a profundidade geral de envio e eficiência. Enviar menos livros, mais significativos, permite que nossa marca se destaque na crescente desordem em toda a indústria de consumo e está alinhado com nossa estratégia de galeria de menos experiências físicas mais imersivas e definidoras da marca. A introdução de nosso novo livro-fonte RH Interior está agora planejada para estar nas casas no início de fevereiro com 89 novas coleções em móveis, estofados, iluminação, tapetes e têxteis. As novas coleções e estoques melhorados devem aumentar ainda mais nosso vetor e ganhos de participação de mercado na primeira metade de 2025. A introdução de nosso livro-fonte RH Outdoor 2025 apresentando o sortimento mais dominante de móveis para área externa de alta qualidade do mundo também está planejada para o início de fevereiro.
O novo livro-fonte incluirá 8 novas coleções de móveis para área externa e uma emocionante nova oferta de têxteis para área externa, além de uma posição de estoque significativamente melhorada para iniciar a temporada em comparação com um ano atrás. Como vocês sabem, adquirimos a Waterworks em 2016, possivelmente a marca mais desejada na categoria de luxo para banheiro e cozinha. A equipe da Waterworks fez um trabalho excepcional nos últimos 8 anos para elevar ainda mais a marca e construir um modelo de negócios altamente lucrativo que pode ser escalado. A Waterworks, como a maioria das outras marcas de luxo no espaço residencial, gera a grande maioria de suas receitas do mercado de comércio, vendendo para arquitetos, designers, incorporadores e construtores. Embora a RH tenha um negócio de comércio significativo, a grande maioria de nossa receita é gerada por consumidores.
Acreditamos que há uma oportunidade significativa de amplificar o negócio da Waterworks na plataforma RH expondo a marca a um público muito maior, semelhante a como expandimos outros negócios e marcas focados no comércio ao longo dos anos. Esta semana, começaremos a introduzir a marca Waterworks em toda a plataforma RH, começando com um showroom Waterworks de 3.000 metros quadrados em nossa maior galeria de design abrindo amanhã em Newport Beach, Califórnia. Nossos designers de interiores em todo o mundo agora poderão especificar a Waterworks em seus projetos de design e os clientes poderão ver e comprar a Waterworks no rh.com nas próximas semanas. Também planejamos testar um livro-fonte Waterworks no segundo semestre de 2025. A Waterworks hoje é um negócio de quase 200.000.000€ com margem EBITDA de médio a alto teens que acreditamos ter o potencial de se tornar uma marca global de 1.000.000.000€ em nossa plataforma.
Também temos planos de revelar o RH Couture Upholstery by Dimitri and Co. na primeira metade de 2025. Compramos a Dmitry and Co. em 2020 com a visão de fazer os móveis estofados mais requint
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