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A SL Green Realty Corp (SLG) divulgou seus resultados do quarto trimestre de 2024, superando as expectativas com um fundo de operações (FFO) de 4,95€, excedendo as previsões em 0,09€. Apesar da surpresa positiva nos lucros, a receita da empresa ficou abaixo das expectativas, chegando a 139,61 milhões de euros contra uma previsão de 141,69 milhões de euros. Após o anúncio, as ações da SLG tiveram uma leve queda no after-market, caindo 2,05% para 65,78€.
Principais Destaques
- O FFO do 4º trimestre da SL Green Realty superou as expectativas em 0,09€.
- A receita ficou cerca de 2 milhões de euros abaixo das previsões.
- A empresa alcançou seu terceiro melhor ano de locações com 334.451 metros quadrados alugados.
- A ocupação terminou 2024 em 92,5%, com projeções de ultrapassar 93% em 2025.
- O preço das ações caiu 2,05% no after-market.
Desempenho da Empresa
A SL Green Realty Corp demonstrou forte desempenho operacional no 4º trimestre de 2024, impulsionado por maior receita operacional líquida e receita incremental de taxas. A empresa encerrou o ano com significativa atividade de locação, marcando seu terceiro melhor ano de locações com 334.451 metros quadrados alugados. A taxa de ocupação foi robusta em 92,5%, com expectativas de ultrapassar 93% em 2025. Esse desempenho ressalta o posicionamento estratégico da SL Green em um mercado de escritórios de Nova York cada vez mais restrito.
Destaques Financeiros
- Receita: 139,61 milhões de euros, abaixo da previsão de 141,69 milhões de euros.
- Lucro por ação (LPA): 0,13€, significativamente acima da previsão de -0,30€.
- FFO: 4,95€, 0,09€ acima das expectativas.
- Atividade de locação: 167.225 metros quadrados no 4º trimestre.
Lucros vs. Previsão
O LPA real da SL Green de 0,13€ superou significativamente a previsão de -0,30€, marcando uma surpresa positiva de 43 centavos por ação. No entanto, a receita ficou ligeiramente abaixo das expectativas em aproximadamente 2,08 milhões de euros. A superação dos lucros destaca a capacidade da empresa de gerar maior receita operacional líquida e se beneficiar de investimentos em dívida e ações preferenciais.
Reação do Mercado
Apesar da surpresa positiva nos lucros, as ações da SL Green caíram 2,05% no after-market, fechando em 65,78€. Esse movimento contrasta com a máxima de 52 semanas da empresa de 82,81€, mas permanece bem acima da mínima de 52 semanas de 41,88€. A reação do mercado pode refletir preocupações dos investidores com a receita abaixo do esperado e condições mais amplas do mercado.
Perspectivas e Orientações
Olhando para o futuro, a SL Green Realty está otimista quanto à dinâmica do mercado para 2025-2027, antecipando demanda contínua juntamente com diminuição da oferta. A empresa planeja implantar capital de seu fundo de dívida oportunista e buscar novas oportunidades de desenvolvimento em Manhattan. A SL Green também permanece comprometida com sua estratégia de conversão de escritórios em residências, projetando mais de 93% de ocupação alugada em 2025.
Comentários da Diretoria
O CEO Mark Holliday enfatizou o momento estratégico para expansão, afirmando: "Achamos que agora é o momento... de encontrar outro grande local de desenvolvimento em Manhattan". O executivo Harry destacou a atividade antecipada nos mercados de crédito, observando: "2025 será um ano muito ativo para os mercados de crédito". Além disso, o executivo Steve apontou o aumento na demanda de inquilinos de tecnologia, dizendo: "Estamos vendo uma duplicação na demanda de inquilinos de tecnologia no último ano".
Riscos e Desafios
- Potenciais quedas de receita se as condições de mercado se apertarem ainda mais.
- Riscos associados a conversões em larga escala de escritórios em residências.
- Dependência da recuperação do mercado imobiliário comercial de Nova York.
- Flutuações nas taxas de juros impactando os custos de financiamento.
- Pressões competitivas de outros incorporadores imobiliários de primeira linha de Manhattan.
Perguntas e Respostas
Durante a teleconferência de resultados, os analistas se concentraram no pipeline de locações da SL Green, que permanece robusto com 83.613 metros quadrados em negociações. Foram levantadas preocupações sobre os custos de melhorias para inquilinos, que a empresa espera que se moderem nos próximos trimestres. Além disso, o potencial para novos locais de desenvolvimento em Manhattan foi um tópico-chave, refletindo os planos de crescimento estratégico da empresa.
Transcrição completa - SL Green Realty Corp (SLG) 4º trimestre de 2024:
Operador da Conferência: Obrigado a todos por participarem e sejam bem-vindos à teleconferência de resultados do 4º trimestre de 2024 da SL Green Realty Corp. Esta teleconferência está sendo gravada. Neste momento, a empresa gostaria de lembrar aos ouvintes que durante a chamada, a administração pode fazer declarações prospectivas.
Você não deve confiar em declarações prospectivas como uma previsão de eventos futuros, pois os resultados e eventos reais podem diferir de quaisquer declarações prospectivas que a administração possa fazer hoje. Todas as declarações prospectivas feitas pela administração nesta chamada são baseadas em suas suposições e crenças a partir de hoje. Informações adicionais sobre os riscos e incertezas e outros fatores que podem causar tais diferenças estão estabelecidos nas seções de Fatores de Risco e MD&A do último Formulário 10-K da empresa e outros relatórios subsequentes arquivados pela empresa na Comissão de Valores Mobiliários. Além disso, durante a teleconferência de hoje, a empresa pode discutir medidas financeiras não-GAAP conforme definido pelo Regulamento G da Lei de Valores Mobiliários. As medidas financeiras GAAP mais diretamente comparáveis a cada medida financeira não-GAAP discutida e a reconciliação das diferenças entre cada medida financeira não-GAAP e a medida financeira GAAP comparável podem ser encontradas no site da empresa em nosso relatório atual no Formulário 8-K relacionado aos nossos resultados do 4º trimestre de 2024.
Antes de passar a palavra para Mark Holliday, Presidente e Diretor Executivo da SL Green Realty Corp, peço que aqueles que participarão da parte de perguntas e respostas da chamada limitem suas perguntas a 2 por pessoa. Obrigado. Agora passo a palavra para Mark Holliday. Por favor, prossiga, Mark.
Mark Holliday, Presidente e Diretor Executivo, SL Green Realty Corp: Ok. Obrigado, e obrigado a todos por participarem hoje. É ótimo falar com todos enquanto iniciamos outro ano empolgante, 2025. Estamos prontos para mergulhar nele. Nos anos anteriores, meus comentários iniciais em janeiro são tipicamente breves, vindo logo após o que é uma apresentação muito abrangente que fazemos para nossos investidores institucionais na Conferência de Investidores de dezembro, que foi há apenas 7 semanas.
Foi um momento muito empolgante para a empresa em dezembro e para nossa equipe, porque realmente coroou um ano de pico onde alcançamos tanto. Tendo passado por alguns anos bastante difíceis, foi bom ver nossa estratégia pagar grandes dividendos para nossos acionistas e postamos retornos líderes de mercado. E foi uma grande, foi uma grande afirmação, se quiser, de uma estratégia que mantivemos e persistimos. E agora acho que estamos entrando em um período de tempo, que mencionei em dezembro, acho que estes serão possivelmente alguns dos melhores anos que tivemos na empresa, possivelmente de todos os tempos, dada a dinâmica do que vemos neste mercado. Terminamos o ano forte com 188 negócios individuais de locação, totalizando 334.451 metros quadrados.
Esse é nosso 3º maior ano de locações de todos os tempos. Fechamos nosso fundo de dívida oportunista em dezembro. Isso realmente veio em um curto período de tempo desde quando o lançamos no início do ano. Acho que foi em fevereiro ou março. E temos fechamentos adicionais ocorrendo que esperamos que arredondem o fundo para mais de 930 milhões de euros na primeira metade do ano.
Há oportunidades que vão muito além do que esses 930 milhões de euros nos proporcionarão. Então, a boa notícia é que esperamos ter oportunidades de implantar e continuar nossa plataforma de dívida preferencial historicamente bem-sucedida neste formato de fundo totalmente discricionário. E acho que é uma verdadeira pena na tampa desta equipe nesta plataforma ter sido capaz de fechar este fundo tão rapidamente e o que será robusto em termos de quantidade para um emissor de fundo fechado pela primeira vez e esperamos lançar muitas estratégias adicionais no futuro. Em seu núcleo, a estatística mais importante é que terminamos o ano com 92,5% de ocupação e estamos projetando mais de 93% de ocupação alugada no próximo ano. Nosso negócio é fundamentalmente sobre preencher edifícios de escritórios com inquilinos.
E quando chegamos perto daquela faixa de 95% e estamos nos aproximando disso, é quando podemos realmente começar a aumentar os aluguéis, reduzir as concessões e ver os valores dos edifícios aumentarem a taxas acima da média. Em dezembro, tínhamos 83.613 metros quadrados de pipeline. Essa foi a estatística que anunciamos em nossa conferência de investidores. Já alugamos apenas nessas 7 semanas 23.226 metros quadrados desde então e ainda temos cerca de 83.613 metros quadrados de pipeline. Então estamos concluindo coisas, mas também estamos imediatamente reabastecendo esse pipeline, que é do que se trata, reabastecer e fazer crescer esse pipeline.
E é apenas janeiro, que geralmente é um período lento no mercado, mas não aqui e não este ano. Na verdade, havia muitas boas notícias no comunicado de resultados ontem. Tivemos lucros muito fortes que você viu. Continuamos em um caminho de fazer o mercado em Nova York com muita atividade transacional. E certamente fizemos muitas locações também.
Acho que cerca de 167.225 metros quadrados no 4º trimestre. Desde então, para não deixar muita grama crescer nos pés, já anunciamos 2 grandes expansões este ano com empresas líderes. Ontem, anunciamos a assinatura da IBM para uma expansão de 8.640 metros quadrados em One Madison. Isso é cerca de 33% de expansão sobre a metragem que eles haviam originalmente se comprometido apenas nos últimos 18 a 24 meses. Então crescimento rápido, bom para a IBM.
Tenho certeza que parte disso se deve aos sucessos que estão tendo, particularmente crescendo rapidamente a presença na indústria de IA e também eles são uma das muitas, muitas empresas por aí que estão trazendo as pessoas de volta ao trabalho 5 dias e estão se beneficiando da colaboração em edifícios que são projetados para acomodar inquilinos como eles. A Ares adicionou mais 3.530 metros quadrados. Isso foi cerca de 10% de crescimento na área ocupada, um pouco mais na verdade no 245 Park. E esse é um edifício que está passando por um reposicionamento significativo e também agora é um sucesso massivo. Então, aproveitamos esse sucesso que estamos tendo com locações em nossos edifícios de primeira linha e nosso portfólio de primeira linha na Park Avenue fechando o 500 Park Avenue e fechamos há alguns dias.
É um ótimo edifício histórico do pós-guerra projetado pela SOM. É um edifício onde podemos trazer nossa marca de hospitalidade, comodidades de alto padrão, serviço, melhorias de capital para aumentar significativamente os aluguéis e torná-lo outro ativo-chave nosso na Park Avenue. Estamos muito orgulhosos de fazer essa adição e conseguimos uma dívida totalmente nova do Wells Fargo nessa propriedade em termos que acho que foram muito competitivos e refletem o edifício, sua localização, a oportunidade e o patrocínio.
Harry, Executivo, SL Green Realty Corp: O mercado no parque, eu só vou
Mark Holliday, Presidente e Diretor Executivo, SL Green Realty Corp: continuar insistindo nisso. Está tão apertado quanto eu já vi. Sua ocupação alugada é cerca de 7% de vacância, devo dizer, é 7% ou menos e caindo. E você pode extrapolar isso para edifícios troféu em toda Nova York. Há cerca de 38 edifícios definidos como edifícios troféu.
Eles representam 4.273.504 metros quadrados. Isso é cerca de mais de 10% do mercado é troféu. A taxa de disponibilidade nesses 4.273.504 metros quadrados é 6,7%. Notavelmente,
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