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A Two Harbors Investment Corp reportou um segundo trimestre de 2025 desafiador, com lucro por ação (LPA) abaixo das expectativas. A empresa registrou um LPA de US$ 0,28, ficando 17,65% abaixo da previsão de US$ 0,34. A receita também ficou abaixo das projeções, com valores reais negativos de US$ 18,12 milhões em comparação com os US$ 12,96 milhões negativos esperados. Após a divulgação dos resultados, as ações da Two Harbors sofreram uma queda, fechando em US$ 10,33, uma redução de 1,79% em relação ao dia anterior.
Principais destaques
- O LPA do 2º tri de 2025 da Two Harbors de US$ 0,28 ficou 17,65% abaixo das estimativas.
- A receita foi menor que o esperado, com uma surpresa negativa significativa.
- O preço das ações caiu 1,79% após o anúncio dos resultados.
- A empresa está investindo fortemente em tecnologias de IA para melhorias operacionais.
- O retorno econômico do trimestre foi negativo, impactado por contingências de perdas.
Desempenho da empresa
A Two Harbors enfrentou um trimestre difícil, com um retorno econômico total de -14,5%, incluindo provisões para contingências de perdas. Excluindo essas provisões, o retorno econômico foi ligeiramente melhor em -1,4%. A empresa reportou uma perda abrangente de US$ 221,8 milhões, ou US$ 2,13 por ação. Apesar desses desafios, a receita líquida de juros e serviços apresentou um modesto aumento de US$ 3,1 milhões.
Destaques financeiros
- Receita: -US$ 18,12 milhões (abaixo da previsão de -US$ 12,96 milhões)
- Lucro por ação: US$ 0,28 (previsão era de US$ 0,34)
- Perda abrangente: US$ 221,8 milhões ou US$ 2,13 por ação
- Valor patrimonial por ação diminuiu para US$ 12,14
Resultados vs. previsões
Os resultados do 2º tri de 2025 da Two Harbors ficaram abaixo das expectativas dos analistas, com uma surpresa negativa de 17,65% no LPA. Isso representa uma diferença significativa em comparação com trimestres anteriores, quando a empresa havia atingido ou ligeiramente superado as previsões. A surpresa na receita também foi notável, com um desvio de 39,81% das expectativas.
Reação do mercado
Após o anúncio dos resultados, o preço das ações da Two Harbors caiu 1,79%, fechando em US$ 10,33. Isso coloca a ação mais próxima de sua mínima de 52 semanas de US$ 9,76, refletindo a decepção dos investidores com os resultados abaixo do esperado. No pré-mercado, a ação mostrou uma leve recuperação, subindo 0,58% para US$ 10,39.
Perspectivas e orientações
Olhando para o futuro, a Two Harbors projeta um retorno estático de portfólio entre 8,8% e 12,1%, com um potencial retorno estático sobre o patrimônio líquido variando de 9,4% a 15,3%. A empresa prevê possíveis cortes nas taxas do Federal Reserve de 50-75 pontos-base em 2025, o que poderia impactar o desempenho financeiro futuro.
Comentários da diretoria
O CEO Bill Greenberg destacou o investimento da empresa em tecnologias de IA, afirmando: "A IA é apenas a mais nova forma de tecnologia." Ele enfatizou o papel da IA na melhoria da eficiência operacional, particularmente nas operações de centrais de atendimento. O CIO Nick Ledica comentou: "Gostamos de onde estão os spreads de hipotecas", indicando confiança no posicionamento estratégico da empresa.
Riscos e desafios
- A volatilidade contínua nas taxas do Tesouro pode impactar investimentos relacionados a hipotecas.
- Spreads mais amplos de RMBS de agências podem afetar o desempenho do portfólio.
- Incertezas econômicas e potenciais cortes nas taxas representam riscos macroeconômicos.
- A forte dependência de soluções de IA de terceiros pode introduzir desafios de integração.
- Manter a alavancagem em 7x pode limitar a flexibilidade financeira.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, analistas questionaram sobre a estratégia de alavancagem da empresa, à qual a administração expressou conforto com o nível atual de 7x. As perguntas também se concentraram na potencial retenção de segundas hipotecas e no uso de soluções de IA de terceiros, com executivos reiterando o foco na personalização mínima para essas tecnologias.
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