Renner tem desempenho afetado por despesas e ação cai após balanço do 2º tri
Investing.com — A Fitch Ratings reafirmou o rating de Inadimplência de Emissor de Longo Prazo em Moeda Estrangeira (IDR) da Lituânia em ’A’, mantendo uma perspectiva estável. O rating é sustentado pelo quadro político credível do país, dívida governamental moderada e um histórico de prudência fiscal.
O rating ’A’ da Lituânia também é reforçado por sua participação na UE e na zona do euro, bem como por níveis de governança que excedem a mediana dos pares da categoria ’A’. No entanto, o pequeno tamanho do país e sua economia aberta o tornam vulnerável a choques externos, e seu PIB per capita é menor em comparação com outros países classificados como ’A’.
Riscos geopolíticos são uma preocupação para a Lituânia devido às suas fronteiras com o enclave russo de Kaliningrado e com a Bielorrússia. O país tem sido vocal em sua oposição ao governo russo e tem apoiado a Ucrânia desde o ataque da Rússia em 2022. A Fitch acredita que esses riscos são mitigados pela cláusula de defesa mútua da OTAN, pelo compromisso da Alemanha de estacionar uma brigada permanente na Lituânia até 2027 e pelo plano da Lituânia de formar uma divisão do exército fortemente equipada até 2030.
O déficit do governo geral da Lituânia foi de 1,3% do PIB em 2024, menos do que as previsões da Fitch. O país tem consistentemente superado as metas orçamentárias, e o crescimento da receita tem sido forte. Os gastos militares aumentaram para uma estimativa de 3,1% em 2023. A Fitch projeta um déficit fiscal de 2,8% em 2025 e 2,6% em 2026, refletindo maiores gastos com defesa.
A dívida do governo foi de 38,2% do PIB em 2024, acima dos 37,3% em 2023. A Fitch prevê que a dívida aumentará para 46,4% até 2026, devido a déficits fiscais mais elevados e ajustes significativos de estoque-fluxo. Apesar do aumento, isso ainda está abaixo da mediana ’A’ de 57,2%.
O crescimento do PIB do país atingiu 2,8% em 2024, superando as previsões da Fitch. O crescimento foi impulsionado pelo consumo privado e governamental, com as exportações também mostrando sinais de recuperação. No entanto, a Fitch revisou para baixo as previsões de crescimento para 2025 e 2026 para 2,6%, devido ao aumento dos riscos geopolíticos, tarifas comerciais e fraca demanda externa.
Espera-se que o crescimento dos salários modere, mas permaneça alto devido aos aumentos salariais do setor público e a um aumento de 12,3% no salário mínimo desde janeiro de 2025. O crescimento salarial tornou-se desigual entre os setores, com setores de maior valor agregado absorvendo mais facilmente os aumentos salariais.
A inflação aumentou, com média de 0,9% em 2024 e acelerando para 3,7% até março de 2025. A Fitch projeta uma inflação média anual de 3,5% em 2025 e 3,2% em 2026. O sólido crescimento dos salários e futuros aumentos de impostos poderiam elevar essas projeções de inflação, embora um crescimento econômico potencialmente mais fraco possa resultar em pressões inflacionárias menores.
O superávit em conta corrente da Lituânia ampliou-se para 2,5% do PIB em 2024, devido à melhoria do balanço de serviços e a uma modesta redução do déficit comercial. O superávit deve moderar para 2,3% em 2025 e para 2,1% em 2026. A Lituânia conseguiu eliminar sua dívida externa líquida em 2020 e tornou-se um credor líquido. A Fitch prevê que a posição de credor externo líquido do país melhorará ainda mais para 23,7% do PIB em 2026.
De uma perspectiva ESG, a Lituânia tem uma alta classificação nos Indicadores de Governança do Banco Mundial (WBGI) em 81,5, refletindo seu longo histórico de transições políticas estáveis e pacíficas, forte capacidade institucional, estado de direito eficaz e baixo nível de corrupção.
Fatores que poderiam levar a uma ação de rating negativa ou rebaixamento incluem uma piora substancial dos riscos geopolíticos, falha em estabilizar a dívida do governo/PIB a médio prazo, ou erosão na competitividade potencialmente decorrente do alto crescimento salarial. Por outro lado, uma redução das tensões geopolíticas, evidência de maior tendência de crescimento do PIB, ou uma redução sustentada da dívida do governo geral/PIB poderia levar a uma ação de rating positiva ou elevação.
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