Fitch mantém classificação da Costa do Marfim em BB- com perspectiva estável

A Fitch Ratings manteve a classificação de emissor de longo prazo em moeda estrangeira da Costa do Marfim em ’BB-’ com perspectiva estável, de acordo com comunicado divulgado na sexta-feira.

A agência de classificação destacou o forte crescimento da Costa do Marfim, a gestão fiscal sólida e políticas macroeconômicas consistentes como principais pontos fortes que sustentam a classificação. Esses aspectos positivos são reforçados por um longo histórico de baixa inflação e forte engajamento com o Fundo Monetário Internacional.

O déficit do governo central diminuiu para 4,0% do PIB em 2024, contra 5,2% em 2023, principalmente devido à redução de gastos. A receita do governo, incluindo subsídios, teve apenas um leve aumento para 16,5% do PIB, em comparação com 16,3% em 2023, já que a mobilização de receita fiscal ficou 0,5 pontos percentuais do PIB abaixo das metas.

A Fitch projeta que o déficit fiscal diminuirá ainda mais para aproximadamente 3,0% do PIB em 2025-2026, impulsionado principalmente pelo melhor desempenho da receita fiscal. Espera-se que essa melhoria venha em grande parte de fatores cíclicos, particularmente o aumento das receitas fiscais devido aos preços mais altos do cacau, que se materializam com atraso devido ao mecanismo de precificação.

A dívida do governo subiu para 60% do PIB em 2024, acima dos 58% em 2023 e superior à mediana de 54% da categoria ’BB’. A Fitch prevê que esse percentual cairá para 55,2% até 2026, refletindo o forte crescimento nominal do PIB e a redução do déficit fiscal.

A agência identificou várias fragilidades, incluindo baixa renda per capita em comparação com os pares da categoria ’BB’, baixas receitas governamentais e dívida governamental elevada em relação ao nível de desenvolvimento do país. A relação entre dívida e receita do governo deve permanecer em 313% em 2026, significativamente acima da mediana de 225% da categoria ’BB’.

O crescimento real do PIB permaneceu robusto em 6,1% em 2024, superando a mediana de 3,7% da categoria ’BB’. A Fitch espera que o crescimento econômico continue sendo um ponto forte da classificação, com 6,0% em 2025 e 6,5% em 2026.

A próxima eleição presidencial em outubro de 2025 testará a estabilidade política da Costa do Marfim, dado seu histórico de violência relacionada a eleições. Questões sobre a elegibilidade dos candidatos presidenciais destacam riscos potenciais de agitação, embora o cenário base da Fitch pressuponha que o resultado eleitoral não interromperá significativamente o crescimento ou a consolidação fiscal.

O banco central da União Econômica e Monetária da África Ocidental (BCEAO) viu suas reservas internacionais aumentarem significativamente para US$ 29,6 bilhões em maio de 2025, acima dos US$ 16,0 bilhões em outubro de 2024 e US$ 15,9 bilhões no final de 2023.

A Fitch observou que os ex-membros da Comunidade Econômica dos Estados da África Ocidental, Burquina Faso, Mali e Níger, confirmaram que não estão buscando deixar a UEMOA, o que reduz os riscos regionais para a Costa do Marfim.

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