Ibovespa titubeia após máximas e com ameaça dos EUA no radar
A Fitch Ratings manteve o rating de emissor de longo prazo em moeda estrangeira da Moldávia em ’B+’ com perspectiva estável, citando o compromisso do país com políticas que preservaram a estabilidade macroeconômica apesar de múltiplos choques.
A classificação reflete a dívida governamental baixa, mas crescente, com um perfil de pagamento administrável, disponibilidade de apoio financeiro externo e PIB per capita mais alto que seus pares. Esses pontos fortes são equilibrados pela alta exposição a riscos geopolíticos devido à guerra na vizinha Ucrânia, um conflito congelado na Transnístria e potencial interferência estrangeira na política doméstica.
A Moldávia mitigou com sucesso um choque energético no início de 2025, quando os fornecimentos de gás russo para a Transnístria foram interrompidos. O país evitou interrupções significativas através de melhores reservas externas, importações alternativas de eletricidade e aumento da produção doméstica, incluindo de fontes renováveis.
O Banco Nacional da Moldávia cortou sua taxa básica em 25 pontos-base em agosto, após elevá-la em 290 pontos-base para 6,5% entre janeiro e fevereiro. A Fitch espera que a inflação anual entre na faixa-alvo do banco central de 5% ±1,5% até o final de 2025, com média de 7,8% em 2025 antes de cair para 5,9% em 2026.
A Fitch projeta que o déficit em conta corrente da Moldávia aumentará para 17,6% do PIB em 2025, de 16% em 2024, destacando a vulnerabilidade a choques nos preços de energia. As reservas internacionais devem permanecer em US$ 5,6 bilhões no final de 2025, mantendo a cobertura de reservas em 5,2 meses de pagamentos externos correntes em 2026-2027, acima da mediana ’B’ de 4,2 meses.
Prevê-se que o déficit orçamentário geral aumente para 4,9% do PIB em 2025, de 3,9% em 2024, principalmente devido ao aumento de gastos relacionados ao Mecanismo de Reforma e Crescimento da UE. A dívida governamental deve subir de 38,5% do PIB no final de 2024 para 45,5% até 2027.
Espera-se que o crescimento econômico se recupere para 1,4% em 2025, de 0,1% em 2024, acelerando para 3% em 2026 e 4% em 2027, apoiado por inflação mais baixa, medidas de apoio energético e recuperação da produção agrícola.
A eleição parlamentar programada para o final de setembro apresenta risco de interferência externa, enquanto o resultado poderia potencialmente desacelerar o processo de integração da Moldávia à UE.
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