Esta semana me deparei com uma publicação nas redes sociais que me fez saltar os olhos. Nela, uma gestora dizia que entre os maiores fundos multimercados brasileiros em 2009, menos da metade continua em atividade atualmente. O post tinha como referência os dados do Índice de Hedge Funds (IHFA) da Anbima.
E não paramos por aí. Ao olhar as informações mais no detalhe, também encontrei uma reportagem do Valor Investe com dados que corroboram com as informações descritas acima. De acordo com a matéria, dos 1890 fundos (de todas as classes) existentes em 2019, apenas 64 existiam há mais de uma década.
Ela ainda revela que a taxa de mortalidade destes superava 50% após o quinto ano de vida.
Qual o grande problema nisso, Rebeca?
Em muitos casos, os investidores se deixam levar pela rentabilidade daquilo que é apresentado pela gestora e ignora aquilo que não é. Ou seja, ao longo do tempo, alguns gestores optam por manter abertos apenas os fundos que se mostraram lucrativos e fecham os que não foram. Desta forma, colocam um viés que de certa forma prejudica quem vai investir.
Para dar um exemplo prático do que eu quero dizer, imagine que você tenha R$500 mil e queira entregar este dinheiro nas mãos de uma gestora que apresente bom histórico de ganhos. Suponha que esta casa abriu 30 fundos ao longo dos seus 20 anos, mas apenas 10 deles tiveram um desempenho muito bom. Esta empresa pode, então, encerrar os outros 20 que ficaram abaixo das expectativas e substituí-los por outros novos, fazendo com que seu retrospecto seja positivo.
Para evitar este tipo de situação, faça uma análise detalhada dos “sobreviventes”, mas também daqueles que já foram encerrados antes de tomar uma decisão. Para isso, algumas perguntas devem ser respondidas. Como é realizada a gestão de risco? Quais são os valores morais e éticos da gestora? Como funciona o processo de investimento? Qual é a qualidade do time de gestão?
Se você ainda tem dúvidas, não hesite em procurar um profissional especializado. Em alguns casos, só uma pessoa de “mercado” poderá ajudar com uma análise qualitativa mais detalhada. Pense nisso.