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2 Ações Pagadoras de Dividendos Com Muito Caixa Para Enfrentar Escalada de Juros

Por Guilherme TigliaAções20.05.2022 13:05
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2 Ações Pagadoras de Dividendos Com Muito Caixa Para Enfrentar Escalada de Juros
Por Guilherme Tiglia   |  20.05.2022 13:05
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Como estamos falando sobre a probabilidade de uma recessão econômica global, o que pode levar os países emergentes a fazer maiores sacrifícios de estabilização de inflação, juros e atividade, selecionamos duas ações de empresas que pagam dividendos para você investir neste primeiro semestre.

Detalhe: são empresas que geram muito caixa, e com isso tendem a ser mais resilientes frente a esse cenário mais desafiador.

Comento a seguir as duas ações que estou bastante otimista em relação à tese.

Energias do Brasil, EDP, (ENBR3 (SA:ENBR3))

A EDP possui uma política de dividendos que estabelece um payout mínimo de 50 por cento do lucro líquido ajustado, com uma alavancagem alvo de 2,5x a 3,0x. Em 2021, o payout entregue foi de 75 por cento, com pagamento total de 1,3 bilhão de reais aos acionistas. Negociando a um valuation barato de 5x EBITDA para 2022, temos uma visão positiva.

Para este ano, o foco da companhia é crescer em transmissão, o que deve trazer bons resultados. Para isso, ela participará do leilão de transmissão a ser realizado no meio deste ano. Além disso, vemos possíveis ganhos com a venda de ativos de usinas hidrelétricas. O plano é vender três ativos ainda neste ano.

Na parte de geração em fontes renováveis, uma frente importante de crescimento futuro, o foco continua sendo em energia solar. A empresa tem como meta atingir 1GW de capacidade instalada de energia solar fotovoltaica até 2025 — como base de comparação, a cia. apresenta hoje 2,2GW de Hídrica e 0,7GW de Térmica —, e a maior parte desse crescimento deve vir de geração distribuída.

Os indicadores de endividamento da EDP Brasil estão dentro da normalidade e a posição em caixa da companhia é de 2,7 bilhões de reais.

Avaliamos a EDP como um player defensivo e que costuma sofrer menos com a volatilidade nos mercados.

Engie Brasil (SA:EGIE3)

Como a EDP, a Engie Brasil também é uma empresa com bastante previsibilidade na sua operação. Ela pertence a um setor mais defensivo, resiliente, com crescimento contratado, com capacidade de repassar inflação e que apresenta boa geração de caixa (se traduzindo em bons níveis de dividendos). Além disso, negociando a um valuation em torno de 8x EBITDA, recomendamos compra para EGIE3.

No primeiro trimestre de 2022, a companhia investiu 1 bilhão de reais e prevê ainda investimentos de mais 2,4 bilhões de reais ao longo do ano de 2022. A posição de caixa, na ordem de 4,6 bilhões de reais, e a relação dívida líquida/Ebitda de 2,2x, mantêm a companhia em condição financeira confortável, em linha com a disciplina financeira necessária para o crescimento projetado.

Adicionalmente, destacamos que, no início do ano, a empresa anunciou uma distribuição de dividendos de 1,189 bilhão de reais, totalizando 2,038 bilhões de reais, ou 2,49 reais por ação, referente ao exercício de 2021. Com isso, a companhia alcançou um payout equivalente a 100 por cento do Lucro Líquido em 2021, o que reforça nossa visão de que a Engie é uma das nossas preferidas como pagadora de dividendos.

Um porto seguro em meio à tempestade

Avaliamos que os atuais níveis de preço de EDP e Engie são atrativos e podem ser investimentos interessantes para quem busca uma posição mais defensiva para a carteira porque normalmente sofrem menos oscilações frente a um cenário macro mais adverso com a subida de juros — muito diferente de empresas tech e de crescimento elevado, que são mais sensíveis a juros, por exemplo.

Levando em conta o fluxo de caixa para iniciativas futuras de crescimento ou distribuição para acionistas como dividendos, reiteramos nossa visão positiva sobre ações do ponto de vista dos fundamentos e recomendamos Compra.

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Comentários (5)
Alexandre Marcela
Alexandre Marcela 21.05.2022 19:39
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pois é, magnata... "difícil não concordar contigo"... indicar ações que estão no topo apenas pelo critério de resiliência, parece algo tendencioso, estranho não analisar os demais fundamentos e compará-las com suas concorrentes, que se encontram mais acessíveis e menos valorizadas. para alguém mais malicioso, pareceria até que há interesses pessoais... como você disse: "çei"
Alexandre Marcela
Alexandre Marcela 21.05.2022 19:39
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pois é, magnata... "difícil não concordar contigo"... indicar ações que estão no topo apenas pelo critério de resiliência, parece algo tendencioso, estranho não analisar os demais fundamentos e compará-las com suas concorrentes, que se encontram mais acessíveis e menos valorizadas. para alguém mais malicioso, pareceria até que há interesses pessoais... como você disse: "çei"
Alexandre Ribas
Alexandre Ribas 21.05.2022 9:16
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concordo Magnata, indicar operações de ações que estão no topo é um perigo. Temos que aguardar uma correção ou descanso antes de entrar, porém se o pensamento é que a Bolsa irá cair, todas as ações irão cair. As ações indicadas, assim como outras elétricas, cairão menos, mas cairão. Então pergunto: não é melhor ficar de fora da bolsa e líquido para operar quando der sinal de reversão? Até lá, opere vendido.
Alexandre Ribas
Alexandre Ribas 21.05.2022 9:15
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concordo Magnata, indicar operações de ações que estão no topo é um perigo. Temos que aguardar uma correção ou descanso antes de entrar, porém se o pensamento é que a Bolsa irá cair, todas as ações irão cair. As ações indicadas, assim como outras elétricas, cairão menos, mas cairão. Então pergunto: não é melhor ficar de fora da bolsa e líquido para operar quando der sinal de reversão? Até lá, opere vendido.
Rafa D Jr
MagnataOpcoes 20.05.2022 13:41
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mais um indicando ação que esta no topo... çei
Americo Epalanga
Americo Epalanga 20.05.2022 13:41
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