Os EUA enfrentam a maior probabilidade de registrar uma recessão em 40 anos, com o spread entre as taxas de 10 anos e 3 meses apresentando sua mais profunda inversão desde a década de 1980.
O Federal Reserve prevê uma “leve recessão", mas o mercado espera uma mudança de postura por parte do banco central americano neste ano, o que implicaria uma recessão mais profunda e antecipada.
A recomendação é que os investidores aumentem a participação de ações à prova de recessão em suas carteiras, a fim de mitigar os riscos.
Dívida Total/Capital Total inferior a 20%.
Avaliação do Fluxo de Caixa com uma pontuação 'A'.
• Razão P/L (Ajustado) inferior a 23.
Estimativa de Preço Justo superior a 15%.
Potencial Consensual de Alta dos Analistas superior a 15%.
Capitalização de Mercado superior a US$ 1 bilhão.
Retorno com dividendos superior a 5%.
Índice de Saúde Financeira: 5
Potencial de alta: 34.7%
Retorno do dividendo (Yield): 18.2%
Índice de Saúde Financeira: 5
Potencial de alta: 54.6%
Retorno do dividendo (Yield): 9.1%
Índice de Saúde Financeira: 5
Potencial de alta: 30.9%
Retorno do dividendo (Yield): 5.6%
Apesar da provável revisão para cima do PIB dos EUA no 1º tri nesta semana e de um modesto avanço na atividade econômica no 2º tri, as chances de o país entrar em recessão ainda são as maiores dos últimos 40 anos.
O diferencial (spread) entre as taxas dos títulos de 10 anos e 3 meses caiu para -1,59%, a maior inversão desde a década de 1980, elevando as chances de recessão para 68%, de acordo com a sucursal do Federal Reserve em Nova York. Esse risco atual supera o de novembro de 2007, pouco antes da crise dos subprimes, quando estava em 40%.
Fonte: NYFed
Esta semana provavelmente teremos uma atualização do Fed sobre o assunto, quando forem divulgadas as atas de sua última reunião. No entanto, a menos que haja uma mudança real do Fed ainda este ano, a previsão do banco central ainda é de uma recessão "leve" a partir do final deste ano, se estendendo até 2024.
"Considerando a avaliação dos potenciais efeitos econômicos dos recentes acontecimentos no setor bancário, a projeção da equipe na época da reunião de março incluía uma recessão leve iniciando mais tarde neste ano, com uma recuperação nos dois anos seguintes", afirma o resumo da última reunião.
Quanto à profundidade da provável recessão, o termo escolhido pelo presidente Jerome Powell para essa questão foi "leve" (uma nova "inflação transitória"?). No entanto, parece que o mercado enxerga essa situação de forma um pouco diferente.
Se olharmos para o mercado futuro de juros (Fed Funds), fica claro que o mercado não está mais confiando no Fed neste momento. De fato, está sedo precificada uma mudança de rumo ainda este ano, indicando que a recessão pode chegar mais cedo do que o esperado.
Fonte: Axios, CME Group
Como lidar com essa situação?
Estamos vendo uma polarização do debate entre quem acredita em uma recessão sem dúvida e quem está disposto a apostar contra ela.
Embora eu esteja mais inclinado ao último grupo, gostaria de propor uma abordagem pragmática para o problema: em vez de tentar prever o que acontecerá, os investidores estarão em uma posição muito melhor se considerarem os riscos apresentados e ajustarem suas carteiras adequadamente, independente da sua opinião pessoal sobre o assunto.
Nesse sentido, o mais recomendado é manter pelo menos 20% do portfólio de ações alocado em papéis que geralmente têm bom desempenho em momentos de recessão até o terceiro trimestre deste ano. Quem acredita em uma recessão pode aumentar essa porcentagem para até 50%, aproveitando as máximas anuais para reduzir a exposição geral ao mercado acionário.
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Também devemos ter em mente que uma recessão provavelmente será seguida de uma mudança de rumo do Fed, o que novamente deve aumentar a atratividade de ações de crescimento de alta qualidade.
Dadas as circunstâncias atuais, usaremos nossa ferramenta InvestingPro para vasculhar o mercado em busca das melhores ações à prova de recessão para investir neste momento. Os leitores podem fazer a mesma pesquisa para qualquer tópico em alta no mercado clicando no seguinte link: Experimente o InvestingPro por uma semana grátis!
Filtro de Ações
Para descobrir essas ações, utilizei a ferramenta avançada de filtro de ações do InvestingPro. Meu foco foi encontrar empresas nos setores que geralmente apresentam bom desempenho durante uma recessão (como produtos de primeira necessidade, serviços públicos, materiais e serviços de comunicação) e que sejam financeiramente sólidas, com bom potencial de valorização nos próximos 12 meses. Também busquei empresas que pagam dividendos generosos e possuem fluxo de caixa suficiente para continuar pagando-os, mesmo em meio a uma recessão econômica mais ampla. 
Fonte: InvestingPro
Para as métricas, utilizei as seguintes:
Depois de aplicar rigorosamente esses critérios, minha pesquisa revelou três empresas: Cada ação recebeu uma recomendação de “forte compra” com base em seus alvos de preço justo no InvestingPro e bom potencial de alta.
Aqui estão as minhas 3 principais ações à prova de recessão, com baixo P/L, grande potencial de alta e dividendos generosos.
1. Cal-Maine Foods (NASDAQ:CALM)
2. Ternium (NYSE:TX)
3. Warrior Met Coal (NYSE:HCC)
Vamos nos aprofundar com a InvestingPro nas principais ações dessa lista.
Vamos fazer uma análise mais aprofundada no InvestingPro para saber mais detalhes sobre a ação com melhor avaliação na lista.
Cal-Maine Foods
A CALM, com sede no Mississippi, é conhecida por sua excepcional qualidade e variedade de ovos de casca e tem sido um importante player na indústria alimentícia desde a sua fundação. Com uma sólida presença em diversas regiões dos Estados Unidos, esta empresa construiu uma reputação sólida ao fornecer produtos nutritivos e deliciosos para consumidores em todo o país.
Além das métricas mencionadas anteriormente, a empresa obteve uma pontuação perfeita de cinco na métrica de Saúde Financeira do InvestingPro.
Fonte: InvestingPro
A empresa tem um potencial de alta de 34,7% em relação ao preço atual:
Por fim, o conglomerado alimentício também apresenta um excelente retorno com dividendos de 18,2%, o que o coloca entre os 15% principais do S&P 500 em termos de distribuição de caixa aos investidores.
Fonte: InvestingPro
Conclusão
Se os EUA vão registrar uma profunda recessão ou não, o mais recomendado é que os investidores se protejam desses riscos, posicionando-se com inteligência no mercado. Em vez de tentar prever o futuro, uma avaliação adequada dos riscos pode ajudar a obter resultados muito positivos no longo prazo.
O filtro de ações InvestingPro é uma excelente ferramenta para auxiliar nesse processo. Ao combinar as perspectivas dos analistas de Wall Street com modelos abrangentes de valuation, os investidores podem tomar decisões embasadas, maximizando, ao mesmo tempo, seus retornos.
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Divulgação: O autor deste relatório atualmente não detém nenhuma posição nas ações mencionadas. No entanto, ele pode iniciar uma posição na CALM em um futuro próximo.