- Integrante do Dow-30, McDonald’s é uma das marcas da indústria de fast-food mais reconhecidas do planeta.
- Ações do MCD acumulam alta de mais de 12,5% em 2021 e tocaram máxima recorde em julho.
- Investidores de longo prazo podem considerar qualquer correção de curto prazo como oportunidade de entrada.
Os investidores do McDonald’s (NYSE:MCD) (SA:MCDC34) tiveram ganhos sólidos com a ação em 2021, já que o papel se valorizou quase 14,5% até agora no ano. A ação atingiu sua máxima histórica de US$247,05 em 27 de julho. Em 22 de setembro, o MCD estava cotado a US$245,15. Esse preço permite um retorno de 2,1% com dividendos.
A faixa de negociação da ação dessa rede de fast-food sediada em Chicago, nas últimas 52 semanas, foi de US$202,73 a US$247,05, e a capitalização de mercado da companhia é de US$188,8 bilhões. McDonald’s é um dos 30 componentes do índice Dow Jones, que subiu cerca de 12,2% até agora no ano.
McDonald’s é uma varejista líder mundial em serviços alimentícios no segmento de restaurantes de atendimento rápido. A empresa opera mais de 38.000 estabelecimentos em todo o mundo. A marca também está entre as mais valiosas do mundo.
Ao final de julho, o McDonald's divulgou sólidos resultados no 2º tri. A receita de US$5,89 bilhões subiu 57% ano a ano. O lucro líquido e o LPA não GAAP foram de US$2,22 bilhões e US$2,37, respectivamente.
Os investidores ficaram felizes em ver que as vendas nas mesmas lojas dos EUA aumentaram 25,9% no trimestre e 14,9% em relação ao período de dois anos pré-pandemia. As vendas globais nas mesmas lojas ficaram 40,5% acima do mesmo período do ano anterior e 6,9% do período de dois anos pré-pandemia.
Sobre os resultados, o CEO Chris Kempczinski disse o seguinte:
“Nosso desempenho é uma demonstração cabal da ampla força e resiliência dos nossos negócios, já que nossas vendas globais no segundo trimestre aumentaram quase 7% sobre 2019… Está claro que o nosso próximo capítulo será escrito pela nossa liderança no digital”.
Mais de 14.000 estabelecimentos do McDonald’s estão nos EUA. Em seguida temos Japão, China, Alemanha, Canadá, França, Reino Unido e Austrália.
Embora a pandemia ainda seja uma preocupação para a gerência, o McDonald’s acredita que diversos catalisadores, como delivery, pedidos digitais e quiosques que autoatendimento, além da fidelização dos clientes, ajudarão a impulsionar o crescimento da sua receita. O reconhecimento global da marca vem da confiança dos consumidores, das suas vendas mundiais e dos seus resultados positivos.
O que esperar das ações do MCD
Entre os 38 analistas pesquisados pelo Investing.com, as ações do McDonald’s possuem classificação de “acima da média”. As ações têm preço-alvo de 12 meses de US$266,97, ou que implica um retorno perto de 9% em relação aos níveis atuais. A faixa de preços de 12 meses está entre US$229 e US$295.
Gráfico: Investing.com
Os múltiplos P/L e preço-valor contábil retrospectivos das ações de MCD são de 26,19x e 8,26x, respectivamente, indicando níveis esticados de valuation segundo padrões históricos.
Para fins de comparação, essas mesmas métricas para a Yum! Brands (NYSE:YUM), dona das redes de restaurantes KFC, Pizza Hut e Taco Bell, são de 28,65x e 5,88x. Da mesma forma, as duas métricas para a The Wendy’s Co (NASDAQ:WEN) são de 26,65x e 2,58x.
Os investidores que gostam de analisar gráficos técnicos logo perceberão que diversos osciladores de curto prazo das ações da MCD estão sobrecomprados. Embora possam permanecer estendidos por semanas e até meses, é possível que haja em breve uma realização de lucro. Ao observamos indicadores técnicos de longo prazo, notamos que a corrida da alta do McDonald’s pode fazer com que as ações atinjam novas máximas nos próximos meses.
Mesmo assim, se os mercados mais amplos ou as ações de consumo sofrerem pressão durante o resto do mês ou em outubro, é possível que as ações do McDonald’s caiam para US$235 e até mesmo US$230, consolidando-se em seguida, até estabelecer nova base. Caso haja esse recuo, o MCD deve encontrar suporte em torno de US$230.
No entanto, nossa expectativa é que a ação desenvolva nova pernada de alta, capaz de superar a máxima histórica recente de US$247,05 e, possivelmente, seguir em direção a US$260. Ainda que as ações do MCD registrem volatilidade no curto prazo, acreditamos no potencial de alta dos Arcos de Ouro.
3 possíveis operações
1. Comprar MCD nos níveis atuais
Os investidores que não estão preocupados com os movimentos diários de preço e acreditam no potencial de longo prazo da companhia podem considerar investir nas ações do McDonald’s agora mesmo.
Em 22 de setembro, as ações do MCD fecharam a US$243,13. A expectativa é que investidores buy-and-hold mantenham suas posições por diversos meses, enquanto as ações tentam realizar outro teste da máxima de US$247.05 e depois seguir em direção a US$266,97, segundo a estimativa de consenso dos analistas. Esse movimento representa um retorno de cerca de 9%.
Também recomendamos que os investidores posicionem suas ordens de stop a cerca de 3–5% abaixo do ponto de entrada.
2. Compra de um ETF com o MCD como uma das principais participações
Muitos leitores desta coluna sabem que costumamos cobrir fundos com cotas negociadas em bolsa (ETFs) ideais para uma estratégia de longo prazo. Assim, os leitores que quiserem alocar capital no McDonald’s, mas não gostaria de ter uma exposição substancial às ações, podem considerar um fundo que tenha a empresa entre suas principais posições em carteira.
Entre os exemplos de ETF temos:
- SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSE:DIA): acumula alta de 12,1% no ano, e o MCD tem peso de 5,72%;
- Invesco Dynamic Leisure and Entertainment ETF (NYSE:PEJ): acumula alta de 24,9% no ano, e o MCD tem peso de 5,04%;
- iShares Evolved U.S. Consumer Staples ETF (NYSE:IECS): acumula alta de 5,5% no ano, e o MCD tem peso de 4,56%;
3. Usar opções LEAPS como alternativa às ações do MCD:
Os investidores que desejam adquirir 100 ações do McDonald’s precisariam investir US$24.313 (preço atual de US$243,13 x 100 ações).
Para muitos investidores que estão otimistas com o McDonald’s, essa quantia é um investimento considerável. Embora seja possível comprar algumas ações no mercado fracionário, alguns investidores também podem considerar uma compra através de opções LEAPS.
Como alternativa, podem considerar opções de compra (calls) LEAPS com um delta de 0,80, como as opções de MCD com strike de 145 para 19 de janeiro de 2024. Essa opção é atualmente oferecida a US$101,25. Em outras palavras, os investidores precisariam pagar um prêmio de US$10.125 para comprar essa call.
Já falamos sobre o funcionamento e o perfil de risco/retorno de LEAPS anteriormente. Mas, em termos simples, o delta mostra quanto se espera que o preço de uma opção se movimente com base em uma variação de US$ 1 no ativo-objeto.
Nesse exemplo, se o MCD subir US$1, para US$246,15, a expectativa é que o preço da opção de US$101,25 aumente aproximadamente 80 centavos, considerando um delta de 0,80.
O perfil de lucro-prejuízo dessa operação variará constantemente conforme o preço das opções subjacentes muda. Contudo, em 19 de janeiro de 2024, seu break-even seria em um preço subjacente de US$246,25. Para chegar a esse número, é possível adicionar o prêmio atual de opção de US$101,25 para o preço de exercício (strike) de US$145,00, ou seja, US$246,25.
O retorno máximo de alta é indeterminado, dependendo da cotação em que se encontrem as ações do MCD no dia em que um investidor encerrar a posição.
Os investidores devem ter em mente que, embora o vencimento seja em janeiro de 2024 essa opção de longo prazo tem uma data de expiração. À medida que se aproxima o dia de vencimento, a opção vai perdendo valor em ritmo acelerado. Se as ações do McDonald’s despencarem e fecharem abaixo de US$145 em janeiro de 2023, o prejuízo máximo seria de US$10.125. Por isso, a gestão da operação será importante.