Lançada em janeiro no Brasil, a ProPicks IA contempla quatro estratégias de ações para o mercado nacional. A principal delas é a Melhores Ações Brasileiras, com ganhos de +640% no back-test de 10 anos, superando o Ibovespa em +495% no período, incluindo um retorno anualizado de +22%. É uma estratégia considerada de baixo risco e que seleciona 20 ações brasileiras para tentar superar o mercado.
Entre as 20 empresas que atualmente fazem parte da estratégia -- que tem o código BOV20 -- uma se destaca. Desde que foi adicionado ao portfolio em 1º de novembro de 2022, a ação preferencial da Cemig (BVMF:CMIG4) tem o maior retorno entre as Melhores Ações Brasileiras. A empresa de energia acumula +60% de alta no período, além de +17% nos últimos 12 meses. Para efeito de comparação, no último ano o Ibovespa caiu -4%.
Racional do valuation
São três pontos principais destacados para o valuation positivo da Cemig pela estratégia.
- A empresa negocia com um EV/EBIT baixo de 4,3x, indicando que está subvalorizada em relação a sua capacidade de gerar lucros operacionais;
- A empresa negocia com um EV/EBITDA baixo de 3,8x, indicando que está subvalorizada se comparada ao seu potencial de geração de caixa operacional;
- A empresa negocia com um Yield do Fluxo de Caixa Livre alto de 16,8%, indicando que gera muito caixa em relação ao seu valor de mercado atual.
Apesar do bom desempenho recente da ação, a ferramenta de preço-justo do InvestingPro ainda acredita em mais alta: com cotação atual de R$ 10,50, o preço-justo da Cemig é de R$ 11,74 -- um potencial de valorização de 11,8% para os próximos 12 meses, baseando-se em 15 modelos de valuation. O mercado também está otimista, com a média do preço-alvo de 14 analistas em R$ 11,89 (upside de 13,2%).
Entre os modelos de valuation usados pelo InvestingPro, o mais otimista é o de Desconto de Dividendos com Crescimento Estável, que aponta o preço-justo em R$ 16,46 para a CMIG4. Ele avalia o valor intrínseco da ação com base na premissa de que os dividendos pagos crescerão a uma taxa constante indefinidamente e calcula o valor presente dos dividendos futuros esperados, usando uma taxa de desconto que reflete o custo de capital e o risco da ação.
Outro modelo que aposta alto na empresa é o do Múltiplo P/L, com preço-justo de R$ 14,47. Ele estima o valor da ação comparando com empresas semelhantes ou com a média histórica do próprio múltiplo para a empresa em questão.
Saúde Financeira excelente
Outro ponto positivo para a Cemig é a saúde financeira da empresa. A nota geral atribuída pelo InvestingPro é de 3,43 (B), entre as melhores da B3 (BVMF:B3SA3). Entre as cinco categorias avaliadas, a melhor é a de Lucro, com nota de 4,05 (A). E são diversos indicadores importantes que justificam a análise otimista com a lucratividade da empresa.
O Retono de Caixa sobre Capital Investido (CROIC) de 14,4% mostra que a empresa está convertendo seu capital em fluxo de caixa de maneira eficiente. O Giro de Ativos Fixos de 10,6x indica que a empresa está utilizando seus ativos de infraestrutura de maneira muito eficaz para gerar vendas. O Retorno sobre o Capital (ROC) de 22,8% mostra a capacidade da empresa de gerar lucros em relação ao total de capital empregue nas operações. O Retorno sobre Ativos (ROA) de 13,4% aponta utilização eficiente dos ativos para maximizar os lucros. O Retorno sobre o Capital Empregado (ROCE) de 18,9% sugere como a empresa está gerando lucros antes de juros e impostos em relação ao capital total empregado. O Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE) de 30,5% aponta a capacidade da empresa de gerar lucros com o patrimônio investido pelos acionistas. E o Retorno sobre Capital Investido (ROIC) de 17,9% reflete a eficiência com que a empresa utiliza seu capital investido para gerar retornos.
Todas as outras quatro categorias de saúde financeira da Cemig também estão com notas boas de classificação B: Valor Relativo com 3,50; Fluxo de Caixa com 3,25; Tendência de Preço com 3,19; e Crescimento com 3,18.
Você concorda com a avaliação do InvestingPro e da ProPicks IA sobre a Cemig? Investiria na empresa?
OBS: Dados coletados na sexta-feira, 24 de janeiro de 2025