O universo dos investimentos é composto por uma série de variáveis complexas, e uma das mais cruciais é, sem dúvidas, o preço dos ativos. Ele desemprenha papel fundamental nas decisões dos investidores, orientando estratégias e a alocação de recursos.
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O mantra das finanças sob a visão do mercado eficiente é que “todas as informações estão no preço”. Assim sendo, os preços em cada mercado reagem imediatamente a cada nova informação disponível.
Por outro lado, há estudiosos e investidores que discordam da hipótese do mercado eficiente e preconizam que nem todos que estão negociando são racionais, além de argumentarem que as evidências das suas fundamentações são inconclusivas.
O fato é que, na prática, será com base no preço que os investidores e operadores tentarão performar e extrair lucro do mercado.
Michael W. Covel propõem uma reflexão interessante acerca do preço:
O mercado está sempre certo e o preço é a única realidade. Se você quer ganhar dinheiro em qualquer mercado, você precisa espelhar o que o mercado está fazendo. Se o mercado está caindo e você está comprado, o mercado está certo e você está errado. Se o mercado está subindo e você está vendido, o mercado está certo e você errado.
Outras coisas sendo iguais, quanto mais tempo você ficar com o mercado, mais dinheiro você ganhará. Quanto mais tempo você ficar contra o mercado, mais dinheiro você perderá.
Vocês estão negociando psicologia de massa. Você não está negociando milho, soja ou S&P 500. Você está meramente trocando números.
Todos os ativos, seja Apple (NASDAQ:AAPL), Vale (BVMF:VALE3), petróleo, índice futuro, café, apresentam algo em comum: o preço. Os preços são dados objetivos e permitem aos operadores os estudarem, compararem e negociarem a fim de obterem ganhos no decorrer do tempo.
A liquidez do ativo também é relevante para as análises e operações, quanto mais líquido, maior a probabilidade de ser negociado próximo da sua cotação justa. Por exemplo, uma nota de 100 reais deixada em uma rua pacata da cidade demorará mais a ser notada do que se fosse largada na avenida mais movimentada da mesma cidade. Sendo assim, se há uma maior quantidade de indivíduos avaliando e transacionando o ativo, então mais eficiente tende a ser a sua precificação devido à menor assimetria em relação ao seu valor real.
À medida que o mercado se expande e a variedade de técnicas empregadas aumenta, mais se aproxima do que pode ser considerado eficiente. Os preços das ações, opções, derivativos e commodities refletem a confluência de diversas avaliações, provenientes de uma ampla gama de informações — econômicas, políticas, setoriais, geopolíticas e outras —; juntamente com as condições e preferências de vários investidores.
O preço importa, e muito, na gestão ativa. Como relatou Charlie Munger, no encontro anual da Berkshire, em 2004: “estamos tentando comprar negócios com vantagens competitivas sustentáveis a um preço baixo — e até mesmo a um preço justo”.
Portanto, a capacidade de interpretar e utilizar efetivamente o preço dos ativos é essencial para o sucesso das negociações. Ele é a bússola que orienta os indivíduos em meio à volatilidade do mercado. Ao compreenderem as movimentações de preço, os investidores podem tomar decisões mais assertivas e gerenciar melhor o risco das suas operações.
