Aprenda sobre a Teoria do Mosaico (BVMF:MOSI3) de Investimentos que fez Steven Cohen passar de US$ 25 milhões para US$ 16 bilhões, e inspirou a série Billions:
Steven A. Cohen é um gestor de fundos americano e proprietário do New York Mets da Major League Baseball. Ele fundou a S.A.C. Capital Advisors, L.P. e inspirou o personagem Bobby Axelrod na série Billions da Showtime.
A S.A.C. Capital começou a operar com US$ 25 milhões em 1992 e aumentou seus ativos sob gestão para US$ 16 bilhões. Tornou-se o hedge fund de maior retorno do mundo, obtendo retornos anuais médios de 30% líquidos de taxas sob uma taxa de administração de 3% e taxa de desempenho de 50%, entre 1992 e 2013.
De acordo com a Bloomberg, as atividades da S.A.C. representaram 3% das negociações diárias da NYSE e até 1% das negociações diárias da Nasdaq.
A filosofia, método e abordagem de investimentos da S.A.C. sempre foram baseados na "Teoria do Mosaico de Investimentos".
A Teoria do Mosaico é uma abordagem de investimento que envolve a coleta de informações públicas e não públicas (não materiais) para avaliar a saúde atual e futura de uma empresa. Esse método é usado por muitos analistas financeiros para obter insights valiosos sobre o desempenho de uma empresa e, assim, lucrar com a compra ou venda de suas ações e contratos de derivativos relacionados.
Embora os analistas não possam usar informações materiais não públicas para selecionar negociações, eles podem reunir informações não públicas não materiais e informações públicas materiais para formar um "mosaico" de insights. Essa abordagem permite que os analistas avaliem a empresa de forma mais abrangente e precisa, fornecendo uma visão holística de sua saúde financeira, permitindo-lhes lucrar com a transação de ações de suas ações e contratos de derivativos relacionados.
De acordo com as leis de negociação com informações privilegiadas, os analistas não podem usar informações materiais não públicas para ajudar a selecionar suas negociações. Mas, eles podem reunir informações não públicas não materiais e informações públicas materiais em um mosaico, que fornecerá insights depois de compilado.
A Teoria do Mosaico se alinha de perto com o método scuttlebutt, uma técnica de análise de empresas popularizada pelo investidor e escritor Philip Fisher em seu livro "Ações Ordinárias e Lucros Incomuns". Essa técnica envolve a coleta de informações sobre uma empresa por meio de entrevistas com funcionários, concorrentes e especialistas do setor para obter conhecimentos em primeira mão.
O objetivo é reunir pequenos pedaços de informações e juntá-los para formar uma conclusão material sobre a empresa. Esse método é usado por muitos investidores para avaliar a saúde atual e futura de uma empresa antes de decidir investir em suas ações.
Os investidores que usam o método scuttlebutt tiram conclusões sobre uma empresa reunindo informações usando conhecimento em primeira mão de discussões com funcionários, concorrentes e especialistas do setor. Tanto a Teoria do Mosaico quanto o método scuttlebutt reúnem pequenos pedaços de informações não materiais e os juntam para formar uma conclusão material.
Qual é a diferença entre a Teoria do Mosaico e insider trading?
A Teoria do Mosaico e o insider trading são conceitos distintos no mercado financeiro. Enquanto a Teoria do Mosaico envolve juntar informações de forma legítima para tomar decisões de investimento, o insider trading consiste em obter informações privilegiadas e usá-las para lucrar no mercado antes que elas se tornem públicas.
Na Teoria do Mosaico, os investidores devem coletar informações de diversas fontes, analisá-las e montar um quebra-cabeça para tomar decisões de investimento informadas e bem fundamentadas. Essa abordagem é considerada legítima e legal no mercado financeiro.
Por outro lado, o insider trading é considerado ilegal em várias jurisdições. Quando alguém tem acesso a informações confidenciais, não públicas, e usa essas informações para tomar decisões de investimento, ele está violando as leis do mercado de capitais. Isso dá a esse investidor uma vantagem injusta em relação aos demais participantes do mercado.
Por exemplo, os irmãos Batista da JBS (BVMF:JBSS3) venderam ações da empresa antes da divulgação de informações confidenciais, evitando assim um prejuízo significativo. Isso constitui um crime financeiro, pois eles usaram informações não públicas para obter vantagem no mercado.
Embora alguns investidores possam tentar justificar suas ações como baseadas na Teoria do Mosaico, isso não isenta a responsabilidade legal de obter e usar informações confidenciais para lucrar no mercado antes que se tornem públicas, o que configura uma violação do insider trading.