As ações dos EUA continuam em alta, mas dependem muito de alguns setores que estão se destacando, com base em uma análise dos ETFs até o fim do dia de ontem (26 de julho). Os setores de tecnologia, comunicações e bens de consumo discricionário estão na frente do mercado, dando um forte suporte à alta.
O setor de tecnologia é o que mais se valorizou em 2023, com o Technology Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLK) subindo mais de 42% desde o começo do ano, mais que o dobro da valorização do mercado amplo representado pelo S&P 500 (NYSE:SPY).
Os setores de comunicações (XLC) e bens de consumo discricionário (XLY) vêm em segundo e terceiro lugar entre os que mais se valorizaram este ano. Ambos também superam o SPY em termos de desempenho.
Alguns analistas estão preocupados com o perfil desigual de desempenho, na medida em que a dependência a poucos pode ser um sinal de problemas para as ações em geral. No entanto, por enquanto, a alta está ajudando a subir todas, ou pelo menos a maioria, das ações, embora em graus muito diferentes.
Os analistas de ações do JPMorgan (NYSE:JPM) Chase alertam que o mercado depende cada vez mais de um pequeno número de grandes empresas, no ritmo mais rápido em décadas, o que é considerado um sinal de alerta. O estrategista-chefe de mercados globais do banco, Marko Kolanovic, explica que, com base no desempenho histórico, quando o mercado depende de poucas grandes ações, a tendência termina mal.
A diferença entre os ganhadores e perdedores relativos neste ano é bastante grande. Alguns dos setores que menos se valorizaram quase não estão participando da alta do mercado amplo, se é que estão participando. Os setores de saúde (XLV) e energia (XLE) quase não subiram em 2023. Enquanto isso, utilidade pública (XLU) tiveram perdas.
Analisando todos os fundos setoriais listados acima, podemos ver que a alta tem se acelerado recentemente, com base em uma série de médias móveis. Em particular, o ímpeto de curto prazo (linha vermelha) subiu para o nível mais alto. A falta de confirmação até agora no ímpeto de médio prazo (linha azul no gráfico abaixo) levanta questões sobre a durabilidade da alta do mercado.
