Este artigo foi escrito exclusivamente para o Investing.com
O índice imobiliário PHLX Housing nos EUA ficou praticamente estagnado nos últimos meses, subindo um pouco mais 1% desde 1 de setembro. No entanto, vem registrando volatilidade nos últimos meses, quando subiu e caiu 10% em ambas as direções. Mais recentemente, o índice vem enfrentando dificuldades desde o pico de 16 de outubro.
A elevada volatilidade pode ser uma surpresa em razão de todo o aquecimento do mercado imobiliário nos EUA. As taxas hipotecárias despencaram devido à política de dinheiro fácil implementada pelo Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA). Além disso, o setor vem sendo ajudado pela pandemia, na medida em que muitas famílias deixaram os grandes centros urbanos em direção aos subúrbios, onde compraram casas. Isso significa que as últimas notícias da vacina podem acabar se tornando um obstáculo para o setor, já que os investidores começam a sair de mercados que se beneficiaram com a pandemia.
O que também pode intensificar a queda do índice imobiliário nos EUA é a desaceleração da taxa de mudança de casas novas, que já mostra sinais de estagnação. Essa desaceleração pode fazer com que os investidores considerem as tendências mensais mais fracas como um sinal de que a rápida expansão está perdendo força. Além disso, com a chegada das vacinas, tudo leva a crer que aquelas famílias voltem a privilegiar as cidades para ficar, caso considerem que a situação está mais segura.
Setor de reformas também enfrenta dificuldades
A fraqueza do mercado imobiliário se estende a nomes do segmento de reforma, como Home Depot (NYSE:HD) (SA:HOME34) e Loew's (NYSE:L) (SA:LOWC34). As ações da Home Depot caíram quase 8% desde a máxima de 26 de agosto. Mesmo assim, a ação é negociada a 22,2 vezes as estimativas de resultados do próximo ano, acima da sua média de 5 anos a 19,6.
A análise técnica também indica que os papéis da Home Depot podem continuar enfrentando dificuldades. A ação está em uma consolidação na faixa de US$ 265 a US$ 290 desde julho. Enquanto isso, o Índice de Força Relativa (IFR) vem caindo desde que atingiu o pico em níveis sobrecomprados em meados de julho. Isso sugere que a ação está em fase de consolidação e inclusive pode cair ainda mais. Um rompimento do suporte pode desencadear um declínio e fazer o papel atingir US$ 245, uma queda de cerca de 10% em relação a US$ 273,96 em 25 de novembro.
Problemas técnicos
O índice imobiliário precisará continuar avançando para evitar formar um possível padrão baixista de ombro-cabeça-ombro. Trata-se de um padrão de reversão que sinaliza um risco maior de queda. Se o índice perder o suporte a US$ 360, pode atingir US$ 325, um declínio de 17%.
Assim como a Home Depot, o IFR do índice imobiliário está em tendência de baixa, indicando perda de força. O índice deve continuar em consolidação.
Analistas ainda apostam na alta
Mesmo assim, alguns analistas seguem otimistas com o grupo. Em 25 de novembro, o Trust Financial atualizou sua previsão para DR Horton (NYSE:DHI), Pulte Group (NYSE:PHM) (SA:P1HM34) e Toll Brothers (NYSE:TOL), recomendando compra, e não mais manutenção. Os analistas elevaram significativamente seus preços-alvo. Os analistas elevaram o preço-alvo da D.R. Horton de US$ 58 para US$ 100. Ao mesmo tempo, elevou Pulte de US$ 32 para US$ 60 e Toll de US$ 45 para US$ 60.
Se bem que o mercado imobiliário esteja aquecido, os investidores parecem estar ficando preocupados com a perspectiva do setor, com base nos movimentos do índice e de algumas de suas ações. Isso pode fazer com que o mercado considere uma possível desaceleração desse segmento que disparou nos últimos meses.