- As ações da gigante de software corporativo Oracle estão em baixa de quase 8% desde o início deste ano
- Desde que divulgou seus resultados para o 3º trimestre, os investidores apertaram o botão de "comprar".
- Os investidores de longo prazo podem considerar comprar a baixa, especialmente se as ações caírem abaixo de US$ 80.
- Serviços de nuvem e suporte a licenças (73% da receita total)
- Licença de nuvem e licença no local (12% da receita total)
- Hardware (8% da receita total)
- Serviços (7% da receita total)
- iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (NYSE:IGV)
- Invesco BuyBack Achievers ETF (NASDAQ:PKW)
- First Trust NASDAQ Technology Dividend Index Fund (NASDAQ:TDIV)
- iShares U.S. Tech Breakthrough Multisector ETF (NYSE:TECB)
- Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (NASDAQ:AIQ)
Os acionistas da Oracle (NYSE:ORCL) (SA:ORCL34), peso-pesado de software corporativo, viram o valor do seu investimento render de 21% nas últimas 52 semanas. Mas as ações da ORCL perderam 7,9 % em 2022. Em comparação, o Dow Jones US Software Index registra avanço de 13,5% nos últimos 12 meses, porém queda de 13,2% desde o início do ano.
Em 10 de dezembro, as ações da ORCL superaram US$ 106, atingindo uma máxima histórica. O intervalo de 52 semanas das ações foi de US$ 66,33 a US$ 106,34, enquanto o valor de mercado alcançou US$ 214,6 bilhões.
Em termos de gestão de banco de dados, a Oracle é a fabricante de software mais importante. Mas a sua participação no mercado de aplicativos empresariais, bem como no mercado de CRM (gestão de relacionamento com clientes), é inferior a 5%. Nos trimestres anteriores, a gestão vem trabalhando para aumentar a receita total de nuvem da empresa.
A Oracle divulgou os números do 3º trimestre de 2022 no dia 10 de março. O grupo de software reportou US$ 10,51 bilhões em receitas, um aumento de 4% no ano a ano. Os ganhos ajustados atingiram US$ 1,13 por ação. Um ano atrás, o LPA tinha sido de US$ 1,16 por ação.
A empresa registra receita em quatro segmentos:
Sobre as métricas, a CEO Safra Catz disse:
"O forte crescimento da linha de topo foi combinado com um sólido crescimento de lucro operacional não-GAAP em moeda constante de 4%, mas a verdadeira história é que nosso crescimento geral de receitas está sendo impulsionado tanto por nossos negócios de Infraestrutura em Nuvem e Aplicativos em Nuvem, em rápida expansão".
Antes da divulgação dos resultados trimestrais, as ações da ORCL estavam em torno de US$ 75. No fechamento de quarta-feira, as ações estavam a US$ 80,39, um avanço de cerca de 7% em duas semanas.
Próximo movimento das ações da ORCL
Entre 28 analistas indagados pelo Investing.com, as ações da Oracle têm uma classificação "neutra", com um preço-alvo médio de 12 meses de US$ 90,83.
Fonte: Investing.com
Um movimento assim implicaria um aumento muito superior a 12,5% em relação ao nível atual. A faixa de preço-alvo situa-se entre US$ 40 e US$ 126.
Da mesma forma, de acordo com uma série de modelos de avaliação como os que podem considerar múltiplos P/E ou P/S ou valores terminais, o justo valor médio para as ações da ORCL no InvestingPro é de US$ 100,73.
Fonte: InvestingPro
Em outras palavras, a avaliação fundamentalista sugere que as ações da empresa de software possam aumentar perto de 25%.
Podemos também olhar para a saúde financeira da Oracle, conforme definido pela classificação de mais de 100 fatores em relação a concorrentes do setor de tecnologia da informação.
No momento, as relações P/E e P/S da ORCL são de 28,4x e 5,1x, respectivamente. As métricas comparáveis para empresas do setor estão em 26,7x e 6,7x, respectivamente.
A nossa expetativa é que a ORCL construa uma base entre US$ 77,50 e US$ 82,50 nas próximas semanas. Embora possa ela possa até mergulhar abaixo dos US$ 77,50, as ações provavelmente irão se recuperar em pouco tempo. A partir desse ponto, as ações da Oracle devem iniciar uma nova perna de alta.
Incluindo Oracle nos portfólios
Os touros da Oracle que não estão preocupados com a volatilidade de curto prazo podem avaliar investir agora. O seu preço-alvo seria de US$ 90,83, a previsão dos analistas.
Opcionalmente, os investidores podem cogitar a compra de um ETF que detenha participações na ORCL. Alguns exemplos incluem:
Por último, os investidores com experiência em opções também podem considerar a venda de uma opção de put de ações da ORCL com garantia em caixa – uma estratégia que cobrimos regularmente. Por envolver opções, este arranjo não será apropriado para todos os investidores.
Puts com garantia em caixa para a Oracle
Preço intradiário: US$ 80,40
Tal negociação bullish pode ser especialmente atraente para quem quer receber prêmios (da venda de put) ou para possivelmente possuir ações da Oracle por menos que seu preço de mercado atual, de US$ 80,40.
Um contrato de opção de put nas ações da ORCL é a opção de vender 100 ações. Garantia em caixa significa que o investidor tem bastante caixa suficiente em sua conta na corretora para comprar o ativo caso o preço da ação caia e a opção for executada.
Vamos supor que um investidor quer comprar ações da Oracle, mas não quer pagar o preço cheio de US$ 80,40 por ação. Em vez disso, o investidor poderia preferir comprar as ações com desconto nos próximos meses.
Assim, o investidor normalmente iria subescrever uma opção put no preço (at-the-money, ou ATM) ou fora do preço (out-of-the-money, ou OTM) e, simultaneamente, reservar caixa suficiente para comprar 100 unidades da ação.
Vamos supor que o investidor está posicionando esta negociação até a data de vencimento da opção, no dia 20 de maio de 2022. Como a ação está a US$ 80,40 no momento da publicação, uma opção put OTM teria um strike de US$ 77,50.
Assim, o vendedor teria de comprar 100 ações da Oracle ao strike de US$ 77,50 se o comprador da opção exercesse a opção de transferi-la ao vendedor.
A opção de put da ORCL de 20 de maio de 2022, com strike de US$ 77,50, é atualmente oferecida a um preço (ou prêmio) de US$ 2,35.
Um comprador da opção teria que pagar US$ 2,35 x 100, ou US$ 235 dólares, em prêmio ao vendedor da opção. O valor desse prêmio pertence ao vendedor da opção, independentemente do que acontecer no futuro. A opção de put deixará de ser negociada na sexta-feira, dia 20 de maio.
Supondo que um investidor entrasse nesta operação de opção de put com garantia em caixa a US$ 80,40, ao vencimento, em 20 de maio,. o retorno máximo para o vendedor seria de US$ 235, excluindo-se comissões e custos de transação.
O ganho máximo para o vendedor será este montante do prêmio, se as ações da ORCL fecharem acima do preço de strike de US$ 77,50. Caso isso aconteça, a opção expira sem valor.
Se a opção de put estiver dentro do preço (in the money, ou ITM, o que significa que o preço de mercado das ações da Oracle é inferior ao preço de strike de US$ 77,50) em qualquer momento anterior ou no dia 20 de maio, esta opção de colocação pode ser transferida. O vendedor seria, então, obrigado a comprar 100 ações de ações da ORCL ao preço de strike da opção de put, de US$ 77,50 (ou seja, num total de US$ 7.750).
O ponto de equilíbrio para o nosso exemplo é o preço de strike (US$ 77,50) menos o prêmio da opção recebido (US$ 2,35), ou seja, US$ 75,15. Este é o preço a partir do qual o vendedor começaria a incorrer em perda.
A venda de put com garantia de caixa é uma estratégia moderadamente mais conservadora do que a compra direta das ações de alguma empresa ao preço de mercado atual. Esta pode ser uma maneira de capitalizar a instabilidade das ações da Oracle nas próximas semanas.
Os investidores que acabem detendo ações da ORCL como resultado da venda de puts podem considerar a criação de calls cobertos para aumentar os potenciais retornos sobre as suas ações. Desse modo, puts com garantia em caixa podem ser considerados como o primeiro passo para se possuir ações.