Esquenta para o feriado
Hoje é véspera de feriado, mas ninguém vai brindar nada até o começo da noite.
É dia de Copom, bebê, e a autoridade monetária anunciará mais uma subida na taxa básica de juros.
A aposta predominante é de um aumento de 50 pontos agora, o que levaria a Selic, hoje, a 13,75%.
O relatório Focus aponta Selic a 14% este ano.
Mas a curva de juros (DI) mostra que já tem gente apostando acima disso.
Por óbvio, a ampliação do diferencial de juros ajuda a atrair fluxo externo. E, nessa, o real esboça um sorriso, mas com bastante moderação…
O que é um shot para quem enfrenta a bazuca do enxugamento de liquidez global e da subida de juros nos EUA?
Real, o pior do mundo
Entre julho do ano passado e maio deste ano, o real perdeu 15% em termos reais para o dólar, destaca matéria do Valor.
O segundo pior, o rublo russo (ressalta-se: país em conflito com a Ucrânia e sofrendo sanções comerciais do mundo inteiro), sofreu perda de 10% para o dólar no mesmo interno.
É a nova constatação da OCDE: o real é a moeda que mais tem se depreciado na comparação com o dólar.
Não temos apenas todos os elementos de reversão da política monetária internacional - que está valorizando o dólar ante todas as moedas do mundo.
Somos economia baseada em commodities de moeda exótica.
Soa um tanto óbvio a esta altura do campeonato… A esta altura do campeonato.
Assustador
Essa questão do dólar está superada. Chega. Desde o final de 2013 o M5M bate no tema.
Vamos para o que há de mais assombroso hoje.
Matéria da britânica The Economist conta a história da companhia chinesa Kemian Wood.
A produtora de pisos e assoalhos vinha de anos de crescimento irrestrito… Diante da desaceleração da economia local, porém, viu suas vendas desabarem.
Qual a saída para a Kemian Wood?
Com os ativos de risco locais quebrando recorde atrás de recorde nas Bolsas chinesas, à base da farra de liquidez proporcionada pelo Banco Central local, a Kemian decidiu mudar o foco do negócio.
De produtora de pisos e assoalhos, virou start up de tecnologia. Resolveu transferir o foco para projetos de games on line, e foi rebatizada: Zeus Entertainment.
Resultado?
Em pouco tempo suas ações dobraram de preço.
A Kemian deu a volta por cima…
A pedra no meio do caminho
A tacada da Kemian não chega a ser genial. Na verdade, foi um tanto óbvia.
Segundo a Economist, pelo menos 80 empresas da Bolsa chinesa mudaram de nome e foco de operação somente este ano.
Elas aproveitam-se da farra dos ativos. Afinal, há investidores bancando um preço/lucro médio da ordem de 220x por ações de tecnologia na Bolsa chinesa.
Cansamos de falar sobre isso: é, grosso modo, ter de esperar 220 anos para ter retorno no seu investimento. É mais do que os patamares absurdos da bolha pontocom americana na virada do século. Torna a emissão de dívida com vencimento em 100 pela Petrobras coisa de ninfetinha.
Agora, a Kemian, ou Zeus, se vê diante de acusações de ser apenas mais uma empresa cujo produto é, unicamente, contar história. Fabrica (e vende) ilusões.
Nos últimos meses temos notado uma série de movimentos no mínimo atípicos na Bolsa chinesa, evidências que vão desde múltiplos de valor de ações em níveis estratosféricos, aos empréstimos “sombra”, fora do sistema financeiro regulado, a vendas históricas de McLaren’s para os “milionários" que estão surfando a onda (bolha) chinesa.
Você sabia que somente no primeiro trimestre deste ano foram abertas 8 milhões de contas novas em corretoras de ações na China?
Isso mesmo. Em 3 meses, nada menos do que 8 milhões de contas abertas.
Isso é muito ou pouco?
Bom, no Brasil como um todo, acumulado desde sempre, temos 500 mil CPFs cadastrados na Bolsa.
Desses potenciais novos milionários da Bolsa chinesa, cerca de 6% são iletrados, sequer sabem ler e escrever:
Isso não pode acabar bem.
Começou bem
Novidade da vez na Bolsa brasileira, depois de muito tempo sem nenhum IPO, a PAR Corretora captou R$ 602,8 milhões.
Foram vendidas 48,889 milhões de ações ao preço de R$ 12,33 cada, praticamente no teto do novo intervalo - elevado após a demanda ter superado as expectativas. PARC3 começa a ser negociada na próxima sexta-feira.
A PAR é apenas um reforço para um ponto de vista antigo defendido aqui no M5M: na média, você deve entrar em todos IPOs.
Explico…
Há diversos estudos acadêmicos – inclusive do Felipe e do Rodolfo daqui – indicando que, na média, as ações de estreantes sobem no primeiro pregão, naquilo que ficou batizado de fenômeno de underpricing.
Isso se deve tanto a aspectos psicológicos quanto esforços do coordenador da oferta em empurrar para cima as cotações e posições estatutárias de fundos (que não conseguem posição desejada/mínima no rateio da oferta e a adequam isso comprando na estreia)…
Uma alta na estreia é boa para todo mundo… confere a sensação de operação bem sucedida. Como a primeira impressão costuma ser marcante, que seja positiva.
Portanto, participe de todos os IPOs. Venda na estreia das ações sempre que puder. Você pode não ganhar em todos, mas, na média, terá um resultado positivo.
Reitera-se: falamos de ganhos na média. Alguns vão cair, sim. Mas o histórico sugere mais ganhos do que perdas.